Wall Street tjedan završio u minusu, a tržište traži mir između AI euforije i geopolitičkog šoka
Tjedan na Wall Streetu obilježile su oscilacije unutar tehnološkog sektora, korekcija u segmentu poluvodiča te eskalacija geopolitičkih napetosti. Glavni tržišni indeksi tjedan su završili u minusu. Tržište je osciliralo između pokušaja stabilizacije nakon pada početkom tjedna, preispitivanja održivosti AI investicijskog ciklusa i rasta neizvjesnosti nakon američke vojne operacije protiv Irana.
S&P 500: -0,44%
Dow Jones: -1,30%
Nasdaq: -0,95%
Dow Jones zabilježio je veći pad od ostalih, ponajviše zbog slabijeg kretanja industrijskih i financijskih dionica koje imaju veću težinu u strukturi indeksa.
Tehnološki sektor bio je u središtu tržišnih kretanja uz naglašenu volatilnost unutar segmenta poluvodiča. Philadelphia Semiconductor Index (SOX) tijekom tjedna dosegnuo je rekordne razine, nakon čega je uslijedila korekcija.
Fokus tjedna bio je na objavi rezultata Nvidije, koji su nadmašili očekivanja tržišta. Unatoč tome, cijena dionice je od objave zarada u srijedu do kraja tjedna izgubila oko 10% vrijednosti. Tržište je reagiralo na manjak detalja o budućim pokretačima rasta, izostanak prihoda iz Kine te pitanja održivosti AI investicijskog ciklusa. Pad Nvidije povukao je i druge kompanije iz sektora čipova.
Softverski sektor pokazao je znakove stabilizacije nakon snažne rasprodaje od početka godine. Suradnje vezane uz AI alate i integracije unutar poslovnih modela ublažile su strah da AI kratkoročno predstavlja prijetnju SaaS segmentu.
Novo Nordisk (NVO) pao je više od 16% nakon što lijek CagriSema nije ispunio primarni cilj u kliničkom ispitivanju. U studiji od 84 tjedna pokazao je 23% smanjenja tjelesne mase, naspram 25,5% kod tirzepatida konkurentskog Eli Lilly, čija je dionica porasla 3,78%. Novo je pao na najnižu razinu još od lipnja 2021., a dionica je gotovo 50% u minusu od početka godine, uz pritiske konkurencije, nižih cijena u SAD-u i gubitka ekskluzivnosti na pojedinim tržištima za Wegovy i Ozempic.
U medijskom sektoru nastavila se borba za preuzimanje Warner Bros. Discoverya. Paramount Skydance podigao je ponudu na $31 po dionici, nadmašivši prethodnu ponudu Netflixa od $27,75. Netflix je odlučio ne sudjelovati u daljnjem nadmetanju, navodeći da transakcija po višoj cijeni više nije financijski atraktivna. Reakcija dionica nakon postignutih dogovora: NFLX (+13,77%), PSKY (+20,8%), WBD (-2,19%).
Unutar AI industrije, OpenAI je postigao sporazum s američkim Ministarstvom obrane o implementaciji svojih modela unutar klasificirane mreže Pentagona. Administracija je isključila Anthropic iz suradnje s vladom, označivši kompaniju sigurnosnim rizikom.
Dionice Della (DELL) skočile su više od 21% u petak nakon objave kvartalnih rezultata te su na razini tjedna u plusu od oko 25%. Kompanija je nadmašila prognoze za četvrti kvartal, uz snažnu korist od ubrzane tranzicije prema AI infrastrukturi.
Završnicu tjedna obilježila je eskalacija napetosti između SAD-a i Irana nakon što je američka administracija pokrenula vojnu operaciju. Vijest je dodatno povećala neizvjesnost na globalnim tržištima.
Cijena WTI nafte kreće se oko $67 po barelu, što je najviša razina još od kolovoza prošle godine.
Zlato je tjedan zaključilo na razini od $5.277 po unci, a srebro na $94. Bitcoin se nalazi na $66.349.
Rast napetosti povećava rizik poremećaja u opskrbi energentima te dodatno komplicira inflacijska očekivanja.
Sezona rezultata za Q4 2025. ulazi u samu završnicu, pri čemu je oko 96% kompanija iz sastava S&P 500 objavilo rezultate.
Do sada je 73% kompanija nadmašilo očekivanja u pogledu prihoda i zarada po dionici.
Kombinirana godišnja stopa rasta zarada iznosi 14,2%, što označava peti uzastopni kvartal dvoznamenkastog rasta.
Forward P/E omjer za S&P 500 iznosi 21,6, što je iznad petogodišnjeg i desetogodišnjeg prosjeka, potvrđujući da tržište i dalje trguje uz povišene valuacije.
Kraj tjedna obilježio je pad prinosa na 10Y američku državnu obveznicu ispod razine od 4%. Ova psihološki važna granica signalizira povećanu potražnju za sigurnijom imovinom i rast opreza među investitorima. Pad prinosa sugerira premještanje kapitala iz rizičnijih sektora te pojačanu neizvjesnost uoči geopolitičkih događaja koji su uslijedili krajem tjedna.
Nastavak neizvjesnosti potaknut američkim i izraelskim napadima na Iran.
Ključni makro podaci tjedna bit će izvješće o zaposlenosti za veljaču, uz stopu nezaposlenosti i rast prosječnih satnica. Važan signal o stanju gospodarstva bit će i ISM Services PMI, kao pokazatelj aktivnosti u uslužnom sektoru. Podaci će se odrazit na procjenu snage tržišta rada i daljnja očekivanja oko monetarne politike.
S obzirom na pad prinosa ispod 4% i rast geopolitičkih napetosti, kombinacija makro podataka i daljnjih vijesti s Bliskog istoka mogla bi zadržati volatilnost na povišenim razinama.
Stavovi kolumnista/ica nisu stavovi uredništva portala Mojnovac.hr
