Wall Street tjedan završio u znaku rotacije: zdravstvo predvodilo rast, a sezona zarada vraća optimizam tržištu
Wall Street zaključio je tjedan mješovito, u okruženju u kojem su tržišta pratila nove makroekonomske podatke, rezultate kompanija i očekivanja za nadolazeću sezonu zarada. Unatoč solidnim pokazateljima gospodarske aktivnosti i otpornom tržištu rada, povišeni inflacijski pritisci i slabiji podaci s tržišta nekretnina zadržali su oprez na tržištu.
Sektorski gledano, pet od jedanaest sektora zaključilo je tjedan u zelenom. Najveći rast ostvario je zdravstveni sektor (+7,59%), a slijedili su sektor nekretnina (+4,02%) i komunalni sektor (+3,53%). S druge strane, najveći pad zabilježio je tehnološki sektor (-5,54%), dok su u minusu završili i sektor komunikacijskih usluga (-5,43%), sektor materijala (-4,22%) te industrijski sektor (-2,71%).
Ulazeći u završne dane kvartala, analitičari i kompanije pokazuju veći optimizam od uobičajenog kada je riječ o očekivanjima zarada za Q2 2026. Zbog toga su trenutačne procjene zarada za S&P 500 više nego na početku razdoblja, a očekuje se i da će indeks drugi kvartal zaredom ostvariti rast zarada veći od 20%.
Do sada je 111 kompanija iz indeksa S&P 500 izdalo EPS smjernice za Q2 2026. Od tih kompanija, 48 ih je izdalo negativne, a 63 pozitivne EPS smjernice. Broj kompanija koje su izdale pozitivne smjernice znatno je iznad petogodišnjeg prosjeka od 44 i desetogodišnjeg prosjeka od 41. Udio kompanija iz S&P 500 indeksa koje su izdale pozitivne EPS smjernice iznosi 57% (63 od 111), što je također znatno iznad petogodišnjeg i desetogodišnjeg prosjeka od 41%.
Zbog povećanja procjena zarada od strane analitičara i pozitivnih EPS smjernica koje su izdale kompanije, procijenjena godišnja stopa rasta zarada za Q2 2026 danas je viša nego na početku drugog kvartala. Trenutačno se očekuje da će S&P 500 ostvariti godišnji rast zarada od 23,1%, u usporedbi s procjenom od 18,8% od 31. ožujka.
Ako 23,1% bude ostvarena stopa rasta, to će predstavljati drugi uzastopni kvartal s rastom zarada većim od 20% te sedmo uzastopno razdoblje dvoznamenkastog rasta zarada za indeks.
Deset od jedanaest sektora očekuje se da će ostvariti godišnji rast zarada, predvođeni energetskim sektorom, sektorom informacijske tehnologije i sektorom materijala. S druge strane, zdravstveni sektor jedini bi trebao zabilježiti godišnji pad zarada.
Što se tiče prihoda, analitičari su tijekom kvartala također povećali svoje procjene. Trenutačno se očekuje da će S&P 500 ostvariti godišnji rast prihoda od 12,3%, u usporedbi s očekivanjem od 9,5% od 31. ožujka.
Ako 12,3% bude ostvarena stopa rasta prihoda, to će predstavljati najvišu stopu rasta prihoda za indeks od Q2 2022. godine (13,9%). Ujedno će to biti drugi uzastopni kvartal dvoznamenkastog rasta prihoda za indeks.
Svih jedanaest sektora očekuje se da će ostvariti godišnji rast prihoda, predvođeni sektorima informacijske tehnologije, energetike i komunikacijskih usluga.
Za Q3 i Q4 2026. analitičari očekuju rast zarada od 26,7% odnosno 24,3%. Za cijelu 2026. godinu predviđaju godišnji rast zarada od 24,0%.
Tijekom nadolazećeg tjedna rezultate za Q2 trebalo bi objaviti 4 kompanije iz S&P 500 indeksa, uključujući jednu komponentu Dow 30 indeksa.
FedEx je objavio rezultate za četvrto fiskalno tromjesečje, pri čemu su prihodi porasli na $25,0 mlrd, u odnosu na $22,2 mlrd u istom razdoblju prošle godine. Prilagođena dobit po dionici iznosila je $6,31, dok je kompanija istaknula nastavak poboljšanja operativnog poslovanja zahvaljujući višim prihodima od domaćih i međunarodnih prioritetnih pošiljaka, većim količinama isporuka te uštedama iz programa transformacije poslovanja. Za cijelu fiskalnu godinu prihodi su iznosili $94,7 mlrd, a FedEx je premašio cilj od $1 mlrd ušteda povezanih s transformacijom. Ipak, tržište je oprezno reagiralo jer je prilagođena operativna marža u četvrtom tromjesečju pala na 8,4%, s 9,1% godinu ranije, dok je fokus bio i na smjernicama za kalendarsku 2026. godinu te utjecaju izdvajanja FedEx Freighta.
Micron je objavio rekordne rezultate za treće fiskalno tromjesečje, potaknute snažnom potražnjom za memorijskim čipovima i AI infrastrukturom. Prihodi su porasli na $41,46 mlrd, u odnosu na $9,30 mlrd u istom razdoblju prošle godine, dok je prilagođena dobit po dionici iznosila $25,11. Bruto marža porasla je na 84,9%, a kompanija je istaknula kako rezultati odražavaju sve veću važnost memorije u AI okruženju. Posebno se istaknulo cloud memory poslovanje s prihodima od $13,77 mlrd te core data center poslovanje s prihodima od $11,52 mlrd. Micron je za četvrto fiskalno tromjesečje dao snažne smjernice, očekujući prihode od oko $50 mlrd i prilagođenu dobit po dionici od oko $31, što je dodatno potvrdilo nastavak snažne potražnje povezane s AI infrastrukturom.
Fokus tržišta tijekom tjedna bio je usmjeren na pokazatelje poslovne aktivnosti u SAD-u, stanje na tržištu nekretnina, kretanje zaliha sirove nafte, podatke o inflaciji, rast američkog gospodarstva te stanje na tržištu rada.
U utorak su objavljeni preliminarni PMI pokazatelji za lipanj. S&P Global Services PMI porastao je na 51,3 boda, iznad očekivanih 51,1 bod i prethodnih 50,7 bodova, što upućuje na blago jačanje aktivnosti u uslužnom sektoru. S&P Global Manufacturing PMI iznosio je 55,7 bodova, iznad očekivanih 54,6 bodova i prethodnih 55,1 bod, što pokazuje nastavak solidne aktivnosti u proizvodnom sektoru.
U srijedu su objavljeni podaci o prodaji novih kuća za svibanj, koja je iznosila 580 tisuća, ispod očekivanih 638 tisuća i prethodnih 626 tisuća, što upućuje na slabiju aktivnost na američkom tržištu nekretnina. Istog dana zalihe sirove nafte pale su za 6,09 milijuna barela, više od očekivanog pada od 3,90 milijuna barela, ali manje od prethodnog pada od 8,26 milijuna barela, što sugerira nastavak snažne potražnje, iako nešto slabijim intenzitetom nego u prethodnom razdoblju.
U četvrtak je objavljen temeljni PCE indeks cijena za svibanj, najvažniji inflacijski pokazatelj koji prati Fed. Na godišnjoj razini porastao je 3,4%, u skladu s očekivanjima, ali iznad prethodnih 3,3%, dok je na mjesečnoj razini porastao 0,3%, također u skladu s očekivanjima i prethodnom razinom. Podaci pokazuju da inflacijski pritisci u SAD-u i dalje ostaju povišeni.
Istog dana objavljena je i revizija BDP-a za prvo tromjesečje, prema kojoj je američko gospodarstvo poraslo 2,1% na kvartalnoj razini, iznad očekivanih 1,6% i znatno iznad prethodno objavljenih 0,5%, što upućuje na snažniji gospodarski rast od ranijih procjena. Narudžbe trajnih dobara za svibanj pale su 4,5%, manje od očekivanog pada od 5,0%, ali nakon snažnog prethodnog rasta od 8,5%. Broj novih zahtjeva za naknade za nezaposlene iznosio je 215 tisuća, ispod očekivanih 225 tisuća i prethodnih 227 tisuća, što sugerira da američko tržište rada i dalje ostaje otporno.
Predstojeći tjedan donosi niz važnih makroekonomskih objava iz SAD-a koje bi mogle utjecati na očekivanja oko gospodarskog rasta, inflacije i budućeg smjera monetarne politike Federalnih rezervi. Fokus tržišta bit će usmjeren na pokazatelje poslovne aktivnosti, povjerenje potrošača, stanje na tržištu rada, industrijsku aktivnost te kretanje zaliha sirove nafte.
U utorak će biti objavljen Chicago PMI za lipanj, koji je prethodno iznosio 62,7 bodova. Objavljeni podatak dat će dodatni uvid u stanje poslovne aktivnosti u američkom industrijskom sektoru. Istoga dana tržište će pratiti i JOLTS podatke o broju otvorenih radnih mjesta za svibanj, koji su prethodno iznosili 7,618 milijuna, kao i CB indeks povjerenja potrošača za lipanj, koji je u prethodnom mjesecu iznosio 93,1 bod.
U srijedu će u fokusu biti ADP izvješće o promjeni zaposlenosti u privatnom sektoru za lipanj. Prethodno je zabilježen rast od 122 tisuće radnih mjesta, a novi podatak poslužit će kao uvod u službeno izvješće s tržišta rada koje slijedi dan kasnije. Istoga dana bit će objavljen i S&P Global Manufacturing PMI za lipanj, za koji se očekuje 55,7 bodova, jednako kao i u prethodnom razdoblju. Tržište će pratiti i ISM Manufacturing PMI, koji je prethodno iznosio 54,0 boda, kao i ISM Manufacturing Prices indeks, koji je prethodno bio na 82,1 bod. Objave će pružiti širi uvid u stanje američkog proizvodnog sektora i kretanje cjenovnih pritisaka u industriji. Također će biti objavljeni podaci o zalihama sirove nafte, koje su prethodno pale za 6,09 milijuna barela.
Četvrtak će biti najvažniji dan tjedna, s obzirom na objavu ključnih podataka s američkog tržišta rada. U fokusu će biti Nonfarm Payrolls za lipanj, nakon što je u prethodnom mjesecu otvoreno 172 tisuće radnih mjesta. Istodobno će biti objavljena stopa nezaposlenosti, koja je prethodno iznosila 4,3%, kao i prosječna satnica, koja je na mjesečnoj razini prethodno porasla 0,3%. Tržište će pratiti i nove zahtjeve za naknade za nezaposlene, koji su prethodno iznosili 215 tisuća. Ovi će podaci biti posebno važni za procjenu otpornosti tržišta rada i mogućeg utjecaja na očekivanja oko daljnjih poteza Fed-a.
U petak se u SAD-u obilježava Dan neovisnosti, zbog čega američka burza neće raditi.
Stavovi kolumnista/ica nisu stavovi uredništva portala Mojnovac.hr
