Wall Street zaključio tjedan u plusu, očekivanja zarada za S&P 500 najjača od 2021.
Wall Street zaključio je skraćeni trgovinski tjedan pozitivno, uz rast većine sektora, poboljšana očekivanja zarada za Q2 i fokus tržišta na podatke koji su pokazali usporavanje zapošljavanja, ali i dalje relativno otporno američko gospodarstvo.
Sektorski gledano, sedam od jedanaest sektora zaključilo je tjedan u zelenom. Najveći rast ostvario je zdravstveni sektor (+5,30%), a slijedili su sektor komunikacijskih usluga (+4,55%), sektor diskrecijske potrošnje (+4,06%) i financijski sektor (+3,28%). S druge strane, najveći pad zabilježio je energetski sektor (-1,09%), dok su u minusu završili i komunalni sektor (-0,45%), tehnološki sektor (-0,35%) te industrijski sektor (-0,06%).
Ulazeći u sezonu objava rezultata za Q2 2026. godine, očekivanja zarada za kompanije iz S&P 500 indeksa dodatno su poboljšana. Iako analitičari tijekom kvartala obično smanjuju procjene, bottom-up EPS procjena za Q2 porasla je za 3,4%, na $81,54 s $78,84. Riječ je o najvećem povećanju kvartalne EPS procjene od Q2 2021. godine.
Trenutačno se očekuje da će S&P 500 u drugom tromjesečju ostvariti godišnji rast zarada od 23,3%, u odnosu na 18,8% koliko se očekivalo krajem ožujka. Ako se ta procjena ostvari, indeks će drugi kvartal zaredom zabilježiti rast zarada veći od 20%.
Do sada je 111 kompanija iz S&P 500 indeksa izdalo EPS smjernice za Q2. Od toga je 48 kompanija izdalo negativne, a 63 pozitivne smjernice. Broj negativnih smjernica ispod je petogodišnjeg i desetogodišnjeg prosjeka, dok je broj pozitivnih smjernica najviši od Q2 2021. godine. Udio kompanija s pozitivnim smjernicama iznosi 57%, što je također iznad povijesnih prosjeka i najviša razina od Q3 2021.
Najveći doprinos pozitivnijim očekivanjima dolazi iz sektora informacijske tehnologije. Unutar tog sektora 44 kompanije izdale su pozitivne EPS smjernice, što je znatno iznad petogodišnjeg prosjeka od 22,7 i desetogodišnjeg prosjeka od 19,6. To je ujedno najviši broj pozitivnih smjernica za tehnološki sektor otkad FactSet prati taj podatak, odnosno od 2006. godine. Najviše pozitivnih smjernica dolazi iz industrije poluvodiča i opreme za poluvodiče te softverske industrije.
Sektor informacijske tehnologije zabilježio je i drugo najveće povećanje EPS procjene za Q2 tijekom kvartala, od 8,7%, iza energetskog sektora, gdje su procjene porasle za 61,5%. S druge strane, najveći pad EPS procjena zabilježio je zdravstveni sektor, od 15,3%.
Pozitivnije procjene ne odnose se samo na drugo tromjesečje. Analitičari su u posljednja tri mjeseca povećali i EPS procjenu za cijelu 2026. godinu, i to za 6,3%, na $340,52 s $320,39. Rast procjena za cijelu godinu zabilježilo je devet sektora, predvođenih energetikom, komunikacijskim uslugama, informacijskom tehnologijom i materijalima, dok su pad zabilježili zdravstveni sektor i sektor osnovnih potrošačkih proizvoda.
Forward P/E omjer za S&P 500 na razini idućih 12 mjeseci iznosi 20,4, što je iznad petogodišnjeg prosjeka od 19,9 i desetogodišnjeg prosjeka od 19,0.
Fokus tržišta tijekom tjedna bio je usmjeren na pokazatelje poslovne aktivnosti u SAD-u, podatke s tržišta rada, kretanje potrošačkog povjerenja, industrijsku aktivnost te zalihe sirove nafte.
U utorak je Chicago PMI za lipanj iznosio 56,7 bodova, iznad očekivanih 55,7 bodova, ali ispod prethodnih 62,7 bodova, što upućuje na nastavak ekspanzije aktivnosti, ali slabijim tempom nego mjesec ranije. Istog dana objavljeni su JOLTS podaci, prema kojima je broj otvorenih radnih mjesta u svibnju iznosio 7,594 milijuna, iznad očekivanih 7,280 milijuna i nešto iznad prethodnih 7,585 milijuna, što pokazuje da potražnja za radnom snagom i dalje ostaje relativno stabilna. Indeks potrošačkog povjerenja za lipanj iznosio je 91,2 boda, ispod očekivanih 94,4 boda, ali iznad prethodnih 90,6 bodova.
U srijedu su objavljeni ADP podaci o zaposlenosti u privatnom sektoru, prema kojima je u lipnju otvoreno 98 tisuća novih radnih mjesta, ispod očekivanih 118 tisuća i prethodnih 122 tisuće, što je upućivalo na usporavanje zapošljavanja. S&P Global Manufacturing PMI iznosio je 53,9 bodova, ispod očekivanih 55,7 bodova i prethodnih 55,1 bod, dok je ISM Manufacturing PMI pao na 53,3 boda, također ispod očekivanih 53,8 bodova i prethodnih 54,0 boda. ISM indeks proizvodnih cijena iznosio je 73,0 boda, ispod očekivanih 77,7 bodova i prethodnih 82,1 bod, što upućuje na slabljenje cjenovnih pritisaka u proizvodnom sektoru.
Istog dana objavljeni su i podaci o zalihama sirove nafte, koje su pale za 3,775 milijuna barela, više od očekivanog pada od 2,900 milijuna barela, ali manje od prethodnog pada od 6,088 milijuna barela.
U četvrtak je objavljen ključni izvještaj s američkog tržišta rada. Broj zaposlenih izvan poljoprivrednog sektora u lipnju porastao je za 57 tisuća, znatno ispod očekivanih 114 tisuća i prethodnih 129 tisuća, što je dodatno potvrdilo usporavanje zapošljavanja. Stopa nezaposlenosti pala je na 4,2%, ispod očekivanih 4,3% i prethodnih 4,3%, dok su prosječne plaće po satu porasle 0,3% na mjesečnoj razini, u skladu s očekivanjima i prethodnim podatkom. Broj novih zahtjeva za naknade za nezaposlene iznosio je 215 tisuća, ispod očekivanih 219 tisuća i prethodnih 216 tisuća, što pokazuje da tržište rada, unatoč slabijem rastu zaposlenosti, i dalje ostaje relativno otporno.
U petak su američka tržišta bila zatvorena zbog obilježavanja Dana neovisnosti.
Predstojeći tjedan donosi nekoliko važnih makroekonomskih objava iz SAD-a koje bi mogle utjecati na očekivanja oko gospodarske aktivnosti, inflacijskih pritisaka i budućeg smjera monetarne politike Federalnih rezervi. Fokus tržišta bit će usmjeren na pokazatelje uslužnog sektora, zapisnik sa sastanka FOMC-a, stanje na tržištu rada, tržište nekretnina, kretanje zaliha sirove nafte te aukcije američkih državnih obveznica.
U ponedjeljak će biti objavljen S&P Global Services PMI za lipanj, za koji se očekuje rast na 51,3 boda, nakon prethodnih 50,7 bodova. Objavljeni podatak dat će dodatni uvid u stanje američkog uslužnog sektora, koji ostaje važan pokazatelj ukupne gospodarske aktivnosti. Istoga dana tržište će pratiti i ISM Non-Manufacturing PMI, koji je prethodno iznosio 54,5 bodova, kao i ISM indeks cijena u uslužnom sektoru, koji je prethodno bio na 71,3 boda. Ovi će podaci biti važni za procjenu dinamike poslovne aktivnosti i cjenovnih pritisaka izvan proizvodnog sektora.
U srijedu će biti objavljeni podaci o zalihama sirove nafte, koje su prethodno pale za 3,775 milijuna barela. Kretanje zaliha bit će važno za procjenu odnosa ponude i potražnje na energetskom tržištu. Istoga dana održat će se i aukcija 10-godišnjih američkih državnih obveznica, nakon što je prethodna aukcija ostvarila prinos od 4,538%. Posebna pozornost bit će usmjerena na objavu zapisnika sa sastanka FOMC-a, koji bi mogao pružiti dodatne detalje o stavovima članova Feda vezano uz inflaciju, gospodarski rast i budući smjer kamatnih stopa.
U četvrtak će tržište pratiti nove zahtjeve za naknade za nezaposlene, koji su prethodno iznosili 215 tisuća. Podatak će biti važan za procjenu otpornosti američkog tržišta rada. Tjedan će zaključiti aukcija 30-godišnjih američkih državnih obveznica, nakon što je prethodna aukcija ostvarila prinos od 5,050%.
Stavovi kolumnista/ica nisu stavovi uredništva portala Mojnovac.hr
