Wall Street pod pritiskom: Fed ohladio nade u niže kamatne stope
Wall Street srijedu je zaključio negativno, a fokus dana bio je na porukama Feda i novim inflacijskim podacima koji su dodatno smanjili očekivanja skorog smanjenja kamatnih stopa.
Sva tri glavna indeksa završila su dan u crvenom, a pad je uslijedio nakon što je Powell poručio kako Fed ne postiže očekivani napredak u smanjenju inflacije, što je tržište protumačilo kao potvrdu da bi daljnja smanjenja kamatnih stopa mogla biti dodatno ograničena.
S&P 500 skliznuo je 1,36% na 6.624 boda, Dow Jones 1,63% na 46.225 bodova, dok je Nasdaq pao za 1,46% na 22.152 boda.
Dow Jones dosegnuo je novu najnižu razinu ove godine i prvi put od lipnja 2025. zatvorio ispod svog 200-dnevnog pomičnog prosjeka, što se smatra važnim negativnim tehničkim signalom. S&P 500 završio je tek nekoliko bodova iznad te iste razine.
Sektorski gledano, samo je jedan sektor zaključio dan u zelenom, a radi se o energetskom sektoru s rastom od 0,23%. Od preostalih deset sektora, devet ih je palo više od 1%, a s najvećim minusom predvodio je sektor osnovnih materijala s padom od 3,43%, a pratili su ga sektori osnovne i cikličke potrošnje s padom od 2,58% odnosno 2,23%.
Federalne rezerve zadržale su referentnu kamatnu stopu nepromijenjenom, u rasponu od 3,5% do 3,75%, uz glasanje 11 naprema 1.
Iako je odluka bila uglavnom očekivana, tržište je pažljivo analiziralo ton Powellove konferencije, ažurirane ekonomske projekcije i promjene unutar dot plota. Iako medijalna procjena i dalje pokazuje jedno smanjenje kamatnih stopa ove godine, Powell je istaknuo da su se projekcije pomaknule prema manjem broju rezova, što znači da sve više članova Feda očekuje restriktivnu politiku duže nego se to očekivalo.
Na konferenciji za medije Powell je poručio da Fed i dalje očekuje napredak u smanjenju inflacije, ali ne u mjeri kojoj se nadao. Naglasio je da bi se određeni pomaci mogli vidjeti sredinom godine, osobito ako inflacijski učinak carina oslabi. Isto tako, rekao je da monetarna politika nije unaprijed određena i da će se odluke donositi od sastanka do sastanka.
Fed je u novim projekcijama povećao procjene inflacije. Prognoza inflacije prema indeksu osobne potrošnje (PCE) porasla je na 2,7%, dok je i procjena temeljne inflacije podignuta na 2,7%. Središnja banka očekuje brži gospodarski rast nego ranije, pa je sada procjena da će realni BDP ove godine porasti 2,4%, u odnosu na 2,3% iz prosinačkih projekcija. Stopa nezaposlenosti i dalje se očekuje na 4,4% do kraja godine.
Powell je naglasio da se Fed nalazi u teškoj situaciji jer mora balansirati između dva rizika koji idu u suprotnim smjerovima. S jedne strane postoje znakovi pogoršanja na tržištu rada, što bi moglo opravdati niže kamatne stope. S druge strane, inflacijski rizici kreću se prema gore, što znači da bi Fed mogao biti prisiljen zadržati stope povišenima dulje vrijeme ili barem odgoditi smanjenja.
Naglasio je i kako se središnja banka nalazi “na granici između restriktivne i nerestriktivne politike”.
U srijedu su objavljeni i podaci o proizvođačkoj inflaciji, koji su dodatno promijenili očekivanja tržišta. Indeks proizvođačkih cijena (PPI) u veljači je porastao 0,7%, što je znatno više od očekivanih 0,3%. Temeljni PPI, bez hrane i energije, porastao je 0,5%, također iznad očekivanja. Na godišnjoj razini ukupni PPI dosegnuo je 3,4%, a temeljni 3,9%, što je najviša razina od veljače 2025. godine.
Podaci o PPI-ju pokazali su da inflacijski pritisci nisu ograničeni samo na energiju. Najveći doprinos rastu došao je iz sektora usluga, gdje su troškovi porasli 0,5%. Cijene robe porasle su 1,1%, dok su cijene hrane porasle 2,4%, a energije 2,3%. Rast je zabilježen i kod elektroničkih komponenti, što se djelomično povezuje s velikim ulaganjima u umjetnu inteligenciju.
U pokušaju stabilizacije energetskog tržišta Trump je privremeno suspendirao primjenu Jones Acta na 60 dana. Jones Act je zakon koji zahtijeva da se prijevoz robe između američkih luka obavlja isključivo američkim brodovima.
Privremeno izuzeće trebalo bi omogućiti slobodniji prijevoz nafte, plina, gnojiva i ugljena u američke luke te otvoriti prostor većem broju stranih tankera za prijevoz energenata unutar SAD-a.
Američka administracija poručila je kako je cilj mjere stabilizacija tržišta nafte tijekom rata s Iranom, dok su iz pomorskog sindikata upozorili da se time ugrožava nacionalna sigurnost, vojna spremnost i domaća pomorska industrija.
Cijena nafte porasla je nakon što su se pojačale prijetnje i napadi povezani s energetskom infrastrukturom na Bliskom istoku. WTI je tijekom dana porastao prema $100 po barelu.
Katar je objavio da su iranske rakete prouzročile veliku štetu u industrijskom kompleksu Ras Laffan, gdje se nalazi najveći svjetski izvozni kompleks ukapljenog prirodnog plina.
Ras Laffan već je ranije bio pogođen napadima dronovima, zbog čega je Katar već obustavio proizvodnju LNG-a. Katar čini gotovo petinu globalnog izvoza ukapljenog prirodnog plina, samim time svaki daljnji poremećaj dodatno povećava rizike za globalnu energetsku opskrbu.
Iran je u međuvremenu zaprijetio napadima i na energetska postrojenja u Saudijskoj Arabiji i Ujedinjenim Arapskim Emiratima, nakon vijesti da je Izrael pogodio veliko iransko plinsko postrojenje u pokrajini Bušeher, čime se dodatno pojačava rizik novog vala poremećaja u opskrbi energijom.
U tehnološkom sektoru u fokusu je bio Micron, koji nastavlja profitirati od globalne nestašice memorijskih čipova uzrokovane snažnom potražnjom za Nvidia AI čipovima.
Objavljeno je kako su se prihodi u posljednjem kvartalu gotovo utrostručili i dosegnuli $23,86 mlrd, što je za 23,34% iznad očekivanja od $19,19 mlrd. Dobit po dionici iznosi $12,20, što je za 38,79% više odnosu na očekivanih $8,79. U odnosu na godinu ranije, zarade su porasle za 682%, a prihodi za 196%.
Unatoč snažnim rezultatima i optimističnim smjernicama, dionica je u after marketu pala više od 3%. Tijekom 2025. dionica se utrostručila, a od početka 2026. porasla je 62%.
Među deset najvrednijih američkih tehnoloških kompanija Micron je jedina koja je ove godine u plusu. Ponajviše profitiraju od činjenice da svaka nova generacija AI sustava zahtijeva znatno više memorije, dok proizvođači tek postupno povećavaju kapacitete.
Prinos na 10Y američku državnu obveznicu porastao je za više od 5 baznih bodova na 4,257%, dok je prinos na 2Y obveznicu porastao preko 7 baznih bodova na 3,743%. Rast prinosa odražava očekivanja da će Fed morati zadržati kamatne stope višima dulje nego što se prije mislilo.
Zlato je palo za 3,74% na $4.818 po unci.
Bitcoin je zaključio dan na razini $71.247 (-3,60%).
Indeks volatilnosti VIX, poznat i kao „indeks straha“, porastao je 12,16%, na 25,09 bodova.
Stavovi kolumnista/ica nisu stavovi uredništva portala Mojnovac.hr
