Novac se seli iz tehnologije: Dow Jones rastao, zlato skočilo, a potrošački i financijski sektor preuzeli vodstvo
Wall Street zaključio je ponedjeljak mješovito, uz pritisak na tehnološki sektor, dok su trgovanje obilježili nove američke mjere prema Iranu, iščekivanje Nvidijinih poslovnih rezultata te snažan rast cijene zlata.
S&P 500 oslabio je 0,28% i zaključio na 7.652 boda, dok je Nasdaq 100 pao 0,97% te završio trgovanje na 29.023 boda. Dow Jones ojačao je 0,26% i zaključio na 53.261 bodu.
Šest od jedanaest sektora zaključilo je dan u plusu. Najveći rast ostvario je sektor osnovnih potrošačkih proizvoda (+1,68%), a slijedili su sektor komunikacijskih usluga (+0,86%) i financijski sektor (+0,84%). S druge strane, najveći pad zabilježili su tehnološki sektor (-1,71%), industrijski sektor (-1,00%) i energetski sektor (-0,86%).
SAD je najavio kampanju „ekonomskog Dana D“ s ciljem izolacije Irana iz globalnog gospodarstva, uz prijetnju sankcijama svim subjektima koji nastave poslovati s Teheranom, uključujući mogućnost isključenja iz sustava američkog dolara. Cilj je prekinuti trgovinske i financijske veze koje održavaju iransko gospodarstvo tijekom gotovo šest mjeseci rata. Najizloženiji su Kina, UAE, Turska, Irak i Indija.
Kina je najveći kupac iranske nafte i preuzima oko 90% iranskog izvoza nafte. Bilateralna trgovina 2025. iznosila je $9,96 mlrd, ne uključujući oko $31,2 mlrd neprijavljenog izvoza iranske nafte u Kinu. Naftu uglavnom kupuju neovisne kineske rafinerije, često preko posrednika izvan dolarskog sustava. SAD je već sankcionirao nekoliko kineskih rafinerija zbog kupnje iranske nafte, dok kineske financijske institucije zasad nisu obuhvaćene sankcijama. Kina se javno protivi sankcijama, no očekuje se da će državne banke i naftne kompanije povećati usklađenost kako ne bi ugrozile pristup američkom dolaru i tržištu.
UAE je također ključan iranski trgovinski i financijski partner. Bilateralna trgovina 2024. iznosila je oko $28 mlrd, a UAE je činio više od 30% iranskog uvoza i 12% izvoza. Međutim, prošlog je tjedna obustavio trgovinske i financijske transakcije s Iranom nakon ispaljivanja dviju balističkih raketa prema teritoriju Emirata. Iran se dugo oslanjao na banke UAE-a, posebno Dubai, za pristup globalnom financijskom sustavu i aktivnosti povezane s pretovarom robe, krijumčarenjem i bankarstvom u sjeni.
Turska je 2024. s Iranom ostvarila trgovinu od $5,7 mlrd. Izvozi uglavnom strojeve, dijelove, kemijske i poljoprivredne proizvode, a uvozi energente. Uvoz iranskog plina ove je godine porastao, pri čemu je Iran dosegnuo 18,6% ukupnog turskog uvoza prirodnog plina. Turska diversificira dobavu preko Azerbajdžana i Rusije, ali zasad nije najavila prekid trgovine s Iranom.
Irak snažno ovisi o iranskom plinu i električnoj energiji. Iran je 2024. obnovio petogodišnji ugovor za isporuku do gotovo 660 mlrd kubičnih stopa plina godišnje, dok je iranski uvoz električne energije 2023. činio više od 30% iračke proizvodnje električne energije. Trgovina dviju zemalja 2025. premašila je $10 mlrd, a Irak Iranu godišnje plaća oko $4–5 mlrd za prirodni plin. Nove američke sankcije mogle bi ograničiti ta plaćanja.
Indija je među pet najvećih iranskih trgovinskih partnera, iako je bilateralna trgovina pala s $2,3 mlrd u godini do ožujka 2023. na oko $1,6 mlrd u godini do ožujka 2026. Indija izvozi rižu, čaj, šećer i lijekove, a uvozi voće. U travnju je nakon sedam godina ponovno počela uvoziti iransku naftu nakon privremenog ukidanja američkih sankcija, no taj bi uvoz sada ponovno mogao biti ugrožen.
UPS ulaže više od $2 mlrd u međunarodno poslovanje, zdravstvo i rješenja za opskrbne lance. Ulaganja su započela 2024. i trajat će do 2028., a kompanija dosad nije objavila njihov ukupni iznos. Cilj je povećati brzinu i fleksibilnost globalnih opskrbnih lanaca te odgovoriti na makroekonomske pritiske, poremećaje i sve specifičnije potrebe klijenata.
Među projektima su novo čvorište na Filipinima ove godine, novi objekt u Ontariju sljedeće godine i novo zračno čvorište u Međunarodnoj zračnoj luci Hong Kong 2028. UPS je već otvorio tehnološki logistički centar na Tajvanu, gdje su automatizacija i robotika skratile ukupno vrijeme opskrbnog lanca za jedan dan, te objekt u Amsterdamu koji objedinjuje teretni prijevoz, brokerske usluge i hladni lanac.
UPS je također povećao zračne kapacitete te sada pet puta tjedno leti na relacijama Pariz–Hong Kong i Shenzhen–Sydney. Kompanija posebno ističe rast važnosti azijskih tržišta i potrebu klijenata za fleksibilnijim opskrbnim lancima.
U zdravstvu je UPS dodatno najavio ulaganje od $48 mil u 27 objekata s kontroliranom temperaturom, među ostalim za prijevoz temperaturno osjetljivih lijekova poput GLP-1 lijekova. Cilj ukupnih ulaganja je razviti cjelovitu end-to-end logističku ponudu prilagođenu pojedinim industrijama, posebno u trenutku kada kompanije diversificiraju opskrbne lance i razvijaju proizvode s novim zahtjevima za dostavu.
Nvidia je objavila da je Groq 3 LPX rack sustav u punoj proizvodnji, čime počinje komercijalizacija tehnologije preuzete kroz najveću akviziciju u povijesti kompanije. Nvidia je u prosincu kupila imovinu čipovskog startupa Groq za $20 mlrd. Sustavi će biti implementirani zajedno s Vera CPU-ovima i Rubin GPU-ovima kod neocloud kompanije Nebius te bi trebali biti pušteni u rad kasnije ove godine.
Groq je usmjeren na inferenciju s vrlo niskom latencijom, što postaje sve važnije za AI agente, posebno kod programiranja, gdje je potrebno brzo generiranje odgovora. Arhitektura uključuje 500 MB brze SRAM memorije izravno na čipu radi smanjenja memorijskih uskih grla. Groq čipove proizvodi Samsung, dok Nvidijine GPU-ove proizvodi TSMC.
Jedan Groq 3 LPX rack sadrži 256 Groq 3 čipova i može isporučiti oko 3.400 tokena u sekundi prema benchmarku Artificial Analysis. Konkurencija raste: AMD planira integrirati svoje rack-scale sustave s Cerebras čipovima usmjerenima na inferenciju s niskom latencijom, dok OpenAI-jev Ultrafast način rada, koji pokreće Cerebras, obećava 750 tokena u sekundi.
Nvidia naglašava da Groq ne zamjenjuje GPU-ove. GPU-ovi ostaju ključni za treniranje i inferenciju te su fleksibilniji, dok su Groq čipovi prvenstveno namijenjeni „decode“ fazi posluživanja AI modela.
Kompanija istodobno povećava isporuke Vera Rubin sustava, čija je proizvodnja počela ranije ove godine. Jensen Huang u ožujku je prognozirao ukupnu kumulativnu prodaju Blackwell i Vera Rubin sustava od $1 bilijun do 2027. te najavio da će četvrtinu kapaciteta podatkovnih centara namijenjenih programiranju dodijeliti Groq čipovima, dok bi ostatak bio Vera Rubin. Nvidia poslovne rezultate objavljuje u srijedu.
Cijena zlata porasla je na najvišu razinu u više od tri mjeseca, potaknuta slabljenjem američkog dolara i planovima američkog Ministarstva financija za otkup državnih obveznica, koji ograničavaju rast prinosa. Zlato je od početka mjeseca poraslo više od 15%, a UOB očekuje njegov najveći mjesečni rast od rujna 1999.
Slabiji dolar povećava atraktivnost zlata za ulagače koji koriste druge valute, dok niži prinosi na državne obveznice smanjuju oportunitetni trošak držanja zlata. Dolarski indeks ovog je mjeseca pao 0,8%, dok su prinosi, unatoč povišenim razinama tijekom kolovoza, pali oko 3 bazna boda zahvaljujući planovima otkupa obveznica.
Fokus ulagača sada je na podacima o inflaciji i govoru predsjednika Feda Warsha uoči Jackson Holea. Restriktivan ton mogao bi zaustaviti rast zlata, dok Citi smatra da bi iznenađujuće blag ton bio izrazito pozitivan jer bi tržište dodatno smanjilo očekivanja povećanja kamatnih stopa te ponovno usmjerilo pažnju na zabrinutost oko neovisnosti Feda, obezvrjeđivanja valute i održivosti američkog duga.
Prinos na 2Y američku državnu obveznicu porastao je 4 bazna boda na 4,236%, dok je prinos na 10Y obveznicu pao 1,8 baznih bodova na 4,704%.
Zlato je poraslo 1,21% na $4.680 po unci, dok je srebro poraslo 0,51% na $69.72.
Bitcoin je zaključio dan na razini od $78.990 (+1,64%).
Indeks volatilnosti VIX, poznat i kao „indeks straha“, pao je 0,95% na 15,70 bodova.
Stavovi kolumnista/ica nisu stavovi uredništva portala Mojnovac.hr
