Tjedan na Wall Streetu obilježili su snažniji od očekivanja pokazatelji aktivnosti američkog gospodarstva, stabilno tržište rada i nastavak poboljšanja procjena zarada za treće tromjesečje, uz izražen rast tehnološkog sektora i komunikacijskih usluga.
Sektorski gledano, pet od jedanaest sektora zaključilo je tjedan u plusu. Najveći rast ostvario je tehnološki sektor (+3,06%), a slijedili su sektor komunikacijskih usluga (+1,59%), zdravstveni sektor (+0,92%), industrijski sektor (+0,25%) i sektor osnovnih potrošačkih proizvoda (+0,17%). S druge strane, najveći pad zabilježio je komunalni sektor (-2,95%), ispred energetskog sektora (-2,89%), sektora nekretnina (-1,34%), financijskog sektora (-1,26%), sektora osnovnih materijala (-1,00%) i sektora cikličke potrošnje (-0,52%).
Tablica 1 – Pregled tržišnih kretanja na Wall Streetu, 21.–25. rujna 2026.
Do sada je 116 članica indeksa objavilo EPS smjernice za treće tromjesečje, od čega 72 pozitivne i 44 negativne. Broj pozitivnih smjernica znatno premašuje petogodišnji prosjek od 43 i desetogodišnji prosjek od 41 kompanije.
Pozitivne smjernice čine 62% svih objavljenih, odnosno 72 od 116, u usporedbi s petogodišnjim prosjekom od 41% i desetogodišnjim od 42%.
Očekivana godišnja stopa rasta zarada za treće tromjesečje povećana je s 26,7% na početku kvartala na 29,1%.
Procijenjena zarada po dionici za treće tromjesečje povećana je 1,3% od 30. lipnja. To je suprotno uobičajenom obrascu, budući da su se procjene zarada tijekom tromjesečja u posljednjih pet godina prosječno smanjivale 2,2%, a u posljednjih deset godina 2,5%.
Rast zarada na godišnjoj razini očekuje se u svih jedanaest sektora, pri čemu bi pet sektora trebalo ostvariti dvoznamenkaste stope rasta. Najviše stope očekuju se u energetici, informacijskoj tehnologiji, komunikacijskim uslugama i osnovnim materijalima.
Viša su i očekivanja za prihode. Za S&P 500 sada se procjenjuje godišnji rast prihoda od 12,1%, u odnosu na 10,9% krajem lipnja. Ostvari li se ta stopa, bio bi to treći uzastopni kvartal dvoznamenkastog rasta prihoda.
Rast prihoda očekuje se u svih jedanaest sektora, a prednjače informacijska tehnologija, energetika i komunikacijske usluge.
Do sada je rezultate za treće tromjesečje objavilo devet kompanija iz indeksa S&P 500. Sedam ih je ostvarilo zaradu po dionici iznad očekivanja, dok je šest zabilježilo prihode iznad očekivanja.
Za četvrto tromjesečje analitičari očekuju rast zarada od 26,8%, dok se za cijelu 2026. godinu predviđa rast od 32,0%.
Forward P/E za S&P 500 trenutačno iznosi 19,2. Time se nalazi ispod petogodišnjeg prosjeka od 19,8, iznad desetogodišnjeg prosjeka od 19,0 te ispod razine od 20,4 zabilježene 30. lipnja.
Uoči početka četvrtog tromjesečja analitičari imaju ukupno 13.097 preporuka za kompanije iz indeksa S&P 500. Od toga je 59,9% preporuka Buy, 35,5% Hold, a 4,7% Sell. Udio Buy preporuka iznad je petogodišnjeg prosjeka od 55,9%, dok su udjeli Hold i Sell preporuka ispod svojih petogodišnjih prosjeka od 38,6% i 5,5%.
Analitičari trenutačno u prosjeku očekuju rast S&P 500 od 20,4% tijekom sljedećih 12 mjeseci. Bottom-up ciljana vrijednost indeksa 24. rujna iznosila je 9.275,04 boda, u odnosu na zaključnu vrijednost indeksa od 7.704,13 bodova.
Na sektorskoj razini analitičari očekuju rast veći od 10% u svih jedanaest sektora. Najveći potencijal rasta prema njihovim ciljanim cijenama imaju komunalni sektor (+28,0%), sektor cikličke potrošnje (+26,0%) i industrijski sektor (+25,1%), dok najmanji imaju energetika (+10,6%) i zdravstveni sektor (+11,7%).
Od 30. lipnja bottom-up ciljana vrijednost S&P 500 povećana je 3,6%, s 8.950,58 na 9.275,04 boda. Ciljane vrijednosti porasle su u osam od jedanaest sektora, najviše u zdravstvu (+6,8%), financijama (+6,0%) i informacijskoj tehnologiji (+5,9%). Pad je zabilježen u tri sektora, najviše u komunikacijskim uslugama (-3,3%) i komunalnom sektoru (-1,9%).
Tijekom idućeg tjedna rezultate za treće tromjesečje trebalo bi objaviti sedam kompanija iz indeksa S&P 500, uključujući jednu članicu indeksa Dow Jones Industrial Average.
Fokus tržišta tijekom tjedna bio je na podacima o aktivnosti američkog gospodarstva, zalihama sirove nafte, tržištu rada, prodaji novih kuća i narudžbama trajnih dobara.
U srijedu su objavljeni preliminarni S&P Global PMI pokazatelji za rujan. Proizvodni PMI porastao je na 57,0 bodova, iznad očekivanih 53,6 i prethodnih 53,9 bodova.
S&P Global Services PMI iznosio je 58,7 bodova, također iznad očekivanih 55,8 i prethodnih 56,5 bodova.
Zalihe sirove nafte porasle su za 2,969 milijuna barela, dok se očekivao pad od 700 tisuća barela. U prethodnom tjednu zalihe su pale za 640 tisuća barela.
U četvrtak je broj novih zahtjeva za naknadu za nezaposlene iznosio 197 tisuća, manje od očekivanih 201 tisuće i prethodnih 198 tisuća.
U petak su objavljeni preliminarni podaci o narudžbama trajnih dobara za kolovoz. Narudžbe su ostale nepromijenjene na mjesečnoj razini, dok se očekivao pad od 0,3%, nakon rasta od 0,9% u prethodnom mjesecu.
Nadolazeći tjedan donosi niz važnih podataka o američkom tržištu rada, inflaciji i gospodarskoj aktivnosti. U fokusu će biti JOLTS izvješće, ADP zaposlenost, temeljni PCE indeks cijena, podaci o BDP-u, ISM proizvodni indeks te izvješće o zaposlenosti za rujan.
U utorak će biti objavljen CB Consumer Confidence za rujan, za koji se očekuje rast na 90,1 bod, s prethodnih 89,4 boda. Istog dana očekuju se podaci o broju otvorenih radnih mjesta prema JOLTS izvješću, uz prognozu od 7,230 milijuna, nakon prethodnih 7,271 milijuna.
U srijedu slijedi ADP izvješće o zaposlenosti, pri čemu se očekuje rast zaposlenosti u privatnom sektoru za 70 tisuća, nakon prethodnih 38 tisuća. Temeljni PCE indeks cijena za kolovoz očekuje se na 3,4% na godišnjoj razini, nakon 3,3%, dok se na mjesečnoj razini očekuje rast od 0,3%, nakon prethodnih 0,2%.
Istog dana bit će objavljena i nova procjena američkog BDP-a za drugo tromjesečje, pri čemu se očekuje rast od 1,5%, nakon prethodno objavljenih 2,1%. Chicago PMI za rujan očekuje se na 51,3 boda, u odnosu na prethodnih 47,1 bod. Objavit će se i novi tjedni podaci o zalihama sirove nafte, nakon rasta od 2,969 milijuna barela u prethodnom tjednu.
U četvrtak se očekuje 199 tisuća novih zahtjeva za naknadu za nezaposlene, nakon prethodnih 197 tisuća. S&P Global Manufacturing PMI očekuje se na 57,0 bodova, dok se za ISM Manufacturing PMI očekuje rast s 54,6 na 55,0 bodova. ISM indeks cijena očekuje se na 72,0 boda, nakon prethodnih 71,1 bod.
U petak će fokus biti na američkom tržištu rada. Očekuje se rast broja zaposlenih izvan poljoprivrede za 98 tisuća, nakon 162 tisuće u prethodnom mjesecu. Stopa nezaposlenosti očekuje se nepromijenjena na 4,1%, dok se za prosječnu satnicu očekuje mjesečni rast od 0,3%, jednako kao u prethodnom mjesecu.
Stavovi kolumnista/ica nisu stavovi uredništva portala Mojnovac.hr
