Tjedan na Wall Streetu: slabiji podaci s tržišta rada i snažna očekivanja za Q3 zarade
Tjedan na Wall Streetu obilježili su slabiji podaci s američkog tržišta rada, podijeljena sektorska kretanja i nastavak optimizma uoči glavnog dijela sezone objave rezultata za treće tromjesečje.
Sektorski gledano, četiri od jedanaest sektora zaključila su tjedan u plusu. Najveći rast ostvario je tehnološki sektor (+1,81%), a slijedili su energetski sektor (+0,73%), industrijski sektor (+0,70%) i komunalni sektor (+0,70%). S druge strane, najveći pad zabilježio je financijski sektor (-2,62%), ispred zdravstvenog sektora (-2,60%), sektora osnovnih potrošačkih proizvoda (-2,21%), sektora osnovnih materijala (-2,18%), sektora nekretnina (-2,10%), sektora komunikacijskih usluga (-1,68%) i sektora cikličke potrošnje (-0,70%).
Tablica 1 – Pregled tržišnih kretanja na Wall Streetu, 28. rujna – 2. listopada 2026.
Do sada je 116 članica indeksa objavilo EPS smjernice za treće tromjesečje, od čega 72 pozitivne i 44 negativne. Broj pozitivnih smjernica znatno premašuje petogodišnji prosjek od 42 i desetogodišnji prosjek od 40 kompanija. Riječ je o najvećem broju pozitivnih EPS smjernica za jedno tromjesečje otkako FactSet prati ovaj podatak od 2006. godine.
Pozitivne smjernice čine 62% svih objavljenih, odnosno 72 od 116, u usporedbi s petogodišnjim prosjekom od 40% i desetogodišnjim od 41%.
Očekivana godišnja stopa rasta zarada za treće tromjesečje povećana je s 26,7% na početku kvartala na 29,5%. Ostvari li se ta stopa, bio bi to treći uzastopni kvartal s rastom zarada većim od 25% i osmi uzastopni kvartal dvoznamenkastog rasta zarada.
Procijenjena zarada po dionici za treće tromjesečje povećana je 1,4% od 30. lipnja, s $88,64 na $89,84. To je suprotno uobičajenom obrascu, budući da su se procjene zarada tijekom tromjesečja u posljednjih pet godina prosječno smanjivale 2,2%, a u posljednjih deset godina 2,5%.
Na sektorskoj razini procjene EPS-a od kraja lipnja najviše su povećane u energetici (+18,0%) i informacijskoj tehnologiji (+3,5%). S druge strane, osam sektora zabilježilo je smanjenje procjena, najviše osnovni materijali (-10,2%), osnovna potrošnja (-4,0%) i zdravstvo (-3,3%).
Rast zarada na godišnjoj razini očekuje se u svih jedanaest sektora, pri čemu bi pet sektora trebalo ostvariti dvoznamenkaste stope rasta. Najviše stope očekuju se u energetici, informacijskoj tehnologiji, komunikacijskim uslugama i osnovnim materijalima. Informacijska tehnologija trebala bi ostvariti rast zarada od 65,0%.
Viša su i očekivanja za prihode. Za S&P 500 sada se procjenjuje godišnji rast prihoda od 12,3%, u odnosu na 10,9% krajem lipnja. Ostvari li se ta stopa, bio bi to treći uzastopni kvartal dvoznamenkastog rasta prihoda.
Rast prihoda očekuje se u svih jedanaest sektora, a prednjače informacijska tehnologija, energetika i komunikacijske usluge.
Do sada je rezultate za treće tromjesečje objavilo 16 kompanija iz indeksa S&P 500. Njih 14 ostvarilo je zaradu po dionici iznad očekivanja, dok je 12 zabilježilo prihode iznad očekivanja.
Za četvrto tromjesečje analitičari očekuju rast zarada od 27,6%, dok se za cijelu 2026. godinu predviđa rast od 32,4%.
Forward P/E za S&P 500 trenutačno iznosi 19,0. Time se nalazi ispod petogodišnjeg prosjeka od 19,8 i desetogodišnjeg prosjeka od 19,1 te ispod razine od 20,4 zabilježene 30. lipnja.
Tijekom idućeg tjedna rezultate za treće tromjesečje trebale bi objaviti četiri kompanije iz indeksa S&P 500.
Fokus tržišta tijekom tjedna bio je na podacima s američkog tržišta rada, pokazateljima gospodarske aktivnosti, osobnoj potrošnji i inflaciji te zalihama sirove nafte.
U utorak je CB Consumer Confidence za rujan pao na 81,9 bodova, ispod očekivanih 89,2 i prethodnih 88,6 bodova. Broj otvorenih radnih mjesta prema JOLTS izvješću za kolovoz iznosio je 7,079 milijuna, manje od očekivanih 7,230 milijuna i prethodnih 7,335 milijuna.
U srijedu je ADP izvješće pokazalo rast zaposlenosti u privatnom sektoru za 90 tisuća, iznad očekivanih 73 tisuće i prethodnih 36 tisuća. Temeljni PCE indeks cijena za kolovoz iznosio je 3,0% na godišnjoj razini, ispod očekivanih 3,3% i jednako prethodnoj vrijednosti. Na mjesečnoj razini porastao je 0,2%, u odnosu na očekivanih 0,3% i prethodnih 0,1%.
Američki BDP u drugom tromjesečju porastao je 2,2%, iznad očekivanih 1,5% i prethodno objavljenih 2,1%. Chicago PMI za rujan porastao je na 58,8 bodova, znatno iznad očekivanih 51,2 i prethodnih 47,1 bod. Zalihe sirove nafte porasle su za 0,922 milijuna barela, dok se očekivao pad od 700 tisuća barela, nakon prethodnog rasta od 2,969 milijuna barela.
U četvrtak je broj novih zahtjeva za naknadu za nezaposlene iznosio 197 tisuća, manje od očekivanih 201 tisuće i prethodnih 198 tisuća. S&P Global Manufacturing PMI za rujan porastao je na 55,9 bodova, ispod očekivanih 57,0, ali iznad prethodnih 53,9 bodova. ISM Manufacturing PMI iznosio je 54,5 bodova, u odnosu na očekivanih 54,8 i prethodnih 54,6 bodova, dok je ISM Manufacturing Prices indeks porastao na 77,9 bodova, iznad očekivanih 72,9 i prethodnih 71,1 bod.
U petak su u fokusu bili podaci s američkog tržišta rada. Broj zaposlenih izvan poljoprivrede porastao je za 29 tisuća, znatno manje od očekivanih 89 tisuća i prethodnih 133 tisuće. Stopa nezaposlenosti porasla je na 4,2%, iznad očekivanih i prethodnih 4,1%, dok je prosječna satnica na mjesečnoj razini porasla 0,1%, manje od očekivanih i prethodnih 0,3%.
Nadolazeći tjedan donosi nekoliko važnih podataka o američkoj gospodarskoj aktivnosti, tržištu rada i tržištu obveznica. U fokusu će biti pokazatelji aktivnosti u uslužnom sektoru, zapisnik sa sastanka FOMC-a, tjedni zahtjevi za naknadu za nezaposlene te aukcije 10-godišnjih i 30-godišnjih američkih državnih obveznica.
U ponedjeljak će biti objavljen S&P Global Services PMI za rujan, za koji se očekuje rast na 58,7 bodova, s prethodnih 56,5 bodova. Istog dana slijedi ISM Non-Manufacturing PMI, uz očekivanje rasta na 55,7 bodova, nakon prethodnih 55,4 boda. Bit će objavljen i ISM Non-Manufacturing Prices indeks, koji je prethodno iznosio 72,6 bodova.
U srijedu će biti objavljeni novi tjedni podaci o zalihama sirove nafte, nakon prethodnog rasta zaliha od 0,922 milijuna barela. Istog dana održat će se aukcija 10-godišnjih američkih državnih obveznica, nakon prinosa od 4,834% na prethodnoj aukciji.
Kasnije u srijedu fokus će biti na objavi zapisnika sa sastanka FOMC-a, koji će pružiti detaljniji uvid u rasprave članova američke središnje banke i njihove stavove o monetarnoj politici.
U četvrtak će biti objavljeni podaci o novim zahtjevima za naknadu za nezaposlene. Očekuje se 200 tisuća zahtjeva, nakon prethodnih 197 tisuća. Istog dana održat će se i aukcija 30-godišnjih američkih državnih obveznica, nakon prinosa od 5,308% na prethodnoj aukciji.
Stavovi kolumnista/ica nisu stavovi uredništva portala Mojnovac.hr
