Tesla – ključno izvješće za Q2: pritisci, očekivanja i ključni okidači
Prema UBS-ovoj analizi, Tesla je među tri najviše shortanih američkih auto dionica, s indeksom “short crowding” od –6,99, što implicira značajan pritisak investitora koji očekuju pad, ali istovremeno i mogućnost snažnog otrježnjenja ako kompanija pozitivno iznenadi objavom financijskih rezultata za drugi kvartal. U drugom kvartalu Tesla je isporučila oko 384.000 vozila, što predstavlja pad od 13% na godišnjoj razini. Očekivanja su da bi prihodi mogli pasti oko 11% na 22–22,4 mlrd USD, dok se prilagođena zarada po dionici (EPS) procjenjuje na 0,39–0,43 USD što bi bio pad 20–23% u odnosu na isto razdoblje prošle godine.
Tržište predviđa volatilnost poslije objave financijskog izvješća – mogući pomak od ±7 %, tj. raspon cijene između 307 i 350 USD. Dionica je na godišnjoj razini pala oko 19%, ali je istovremeno zadržala visoku valuaciju unatoč lošijim rezultatima u zadnje vrijeme. Ključni fokus kompanije trenutno su AI, robotaxi i novi model automobila. Što se tiče robotaxija, potrošači i ulagači očekuju konkretne vijesti o pilot-projektu i planovima za širenje na Kaliforniju, Europu i Kinu. U segmentu humanoidnih robota (Optimus) očekuju se informacije o planovima i proizvodnji kroz 2026. godinu, dok za cjenovno pristupačan EV model investitori žele konkretne smjernice oko lansiranja i proizvodnje tzv. “budget” Tesle.
Elon Musk se vratio “punim gasom” – spava u uredu, puno radi i javno potvrđuje posvećenost Tesli. Uspješna komunikacija i jasni strateški smjer mogli bi umanjiti zabrinutost zbog njegove političke angažiranosti, no s druge strane politička angažiranost visi mu kao mač nad glavom, posebno ukoliko bi ona išla prema napadima na predsjednika Trumpa. Podsjetimo, nedavno je Musk najavio osnivanje političke stranke, a svi znamo da ne odustaje tako lako kada se nečega ozbiljno primi.
Tesla ulazi u Q2 izvješće pod pritiskom – pad isporuka i prihoda te visoka short pozicija postavljaju očekivanja nisko. Ipak, ključ za preokret leži u sposobnosti kompanije (i Muska) da uvjere tržište konkretnim planovima za AI/robotaksi, napredak u humanoidnoj robotici i skaliranjem pristupačnog modela. Ako uspiju – moguće je značajno pozitivno iznenađenje. S druge strane, bilo kakvo razočaranje u tim segmentima moglo bi dodatno pojačati pad. Dakle, iako se očekuje pad ključnih pokazatelja (prihoda, EPS i prodaje), ključni fokus investitora bit će na kompanijskim smjernicama, napretcima u robotaxi & AI segmentu, te potencijalu za povratak na niskotarifni model. Suočena s konkurencijom (poput kineskog BYDa) i regulatornim promjenama, Tesla je možda u kritičnoj točki preokreta.
Alen Horvat, www.optimtrader.com/hr
Stavovi kolumnista/ica nisu stavovi uredništva portala Mojnovac.hr
