STOXX Europe 600: Prinosi, sastav i UCITS ETF-ovi za ulaganje u Europu
STOXX Europe 600 jedan je od najširih i najpraćenijih europskih dioničkih indeksa. Prati 600 velikih, srednje velikih i manjih kompanija iz 17 europskih država te pokriva približno 90% tržišne kapitalizacije slobodno raspoloživih dionica obuhvaćenih tržišta. Za razliku od EURO STOXX-a 50, nije ograničen na europodručje, već uključuje i Ujedinjeno Kraljevstvo, Švicarsku i skandinavske države. Zbog toga se često koristi kao pokazatelj kretanja širega europskog tržišta dionica.
STOXX Europe 600 ima stalan broj od 600 sastavnica i obuhvaća kompanije iz Austrije, Belgije, Danske, Finske, Francuske, Njemačke, Irske, Italije, Luksemburga, Nizozemske, Norveške, Poljske, Portugala, Španjolske, Švedske, Švicarske i Ujedinjenog Kraljevstva.
Za razliku od indeksa usmjerenih isključivo na najveće kompanije, STOXX Europe 600 uključuje velike, srednje velike i manje kompanije. Zbog šire pokrivenosti često se uspoređuje sa S&P-om 500, iako europski indeks obuhvaća više država, burzi i valuta.
Indeks je prvi put objavljen 15. lipnja 1998. godine. Njegova početna vrijednost određena je na 100 bodova na dan 31. prosinca 1991., dok dostupna povijesna serija podataka seže do kraja 1986. godine.
STOXX Europe 600 ne treba poistovjećivati s indeksima EURO STOXX 50 i STOXX Europe 50. EURO STOXX 50 prati 50 velikih kompanija iz država europodručja, STOXX Europe 50 prati 50 velikih kompanija iz šire Europe, dok STOXX Europe 600 obuhvaća 600 kompanija različitih veličina iz 17 država.
Iako se STOXX Europe 600 često opisuje kao indeks 600 najvećih europskih kompanija, njegov sastav nije doslovan popis prvih 600 kompanija prema tržišnoj kapitalizaciji.
Kompanije se najprije biraju iz šireg indeksa STOXX Europe Total Market. Pritom se uzimaju u obzir tržišna kapitalizacija slobodno raspoloživih dionica, likvidnost i prihvatljivost vrijednosnog papira.
Pri redovnoj reviziji kompanije se rangiraju prema tržišnoj kapitalizaciji prilagođenoj slobodno raspoloživim dionicama. Prvih 550 izravno ulazi u indeks, dok se preostalih 50 mjesta prvenstveno popunjava postojećim sastavnicama koje se nalaze između 551. i 750. mjesta. Ako se na taj način ne dođe do 600 sastavnica, uključuju se najveće preostale kompanije.
Postojeće sastavnice time dobivaju određenu prednost pri zadržavanju mjesta kako se indeks ne bi nepotrebno mijenjao zbog manjih promjena tržišne kapitalizacije. Sastav se revidira četiri puta godišnje, u ožujku, lipnju, rujnu i prosincu. Izvanredne promjene moguće su zbog preuzimanja, spajanja, uklanjanja dionice s burze i drugih korporativnih događaja.
STOXX Europe 600 ponderiran je prema tržišnoj kapitalizaciji prilagođenoj slobodno raspoloživim dionicama. Veće kompanije imaju veći udio i snažnije utječu na kretanje indeksa. Pri redovnom usklađivanju udio pojedinačne sastavnice ograničen je na najviše 20%, iako trenutačno nijedna kompanija nije ni blizu te granice.
Kao što je vidljivo na slici, deset najvećih pozicija čini 19,61% portfelja. To znači da je od svakih €100 uloženih u ETF približno €19,61 izloženo deset najvećih pozicija, dok je preostalih €80,39 raspoređeno između ostalih sastavnica. Najveće pojedinačne pozicije su ASML s udjelom od 4,15%, HSBC s 2,37% i Roche s 1,99%.
Tablica 1 – TOP 10 pozicija i sektorska struktura STOXX Europe 600 indeksa
Izvor: OptimTrader platforma
Koncentracija je vidljiva i na sektorskoj razini, ali je manja nego kod indeksa poput Nasdaq-100. Financijski sektor čini 26,02% portfelja, industrijske kompanije 19,04%, a zdravstveni sektor 12,43%. Ta tri sektora zajedno čine 57,49% portfelja.
Geografski je najzastupljenije Ujedinjeno Kraljevstvo s udjelom od 23,08%. Slijede Francuska s 15,33%, Švicarska s 14,00% i Njemačka s 13,03%. Te četiri države zajedno čine 65,44% portfelja, zbog čega izloženost pojedinim europskim tržištima nije ravnomjerno raspoređena.
Od 1987. do 2025. godine STOXX Europe 600 ostvario je pozitivan prinos u 26 od ukupno 39 promatranih godina. Prosječni složeni godišnji prinos iznosio je približno 5,18% bez reinvestiranih dividendi, odnosno oko 8,00% uz reinvestirane dividende.
Najveći godišnji rast zabilježen je 1997. godine, kada je indeks porastao 37,64%. Najveći godišnji pad ostvaren je 2008. godine i iznosio je približno 46,00%.
Višegodišnji pad zabilježen je nakon pucanja dot-com balona. Indeks je izgubio 5,19% u 2000., 16,97% u 2001. i dodatnih 32,47% u 2002. godini. Povijesni rezultati pokazuju da ni ulaganje u 600 kompanija iz više država ne isključuje mogućnost dugotrajnih i dubokih padova.
Kada se uključe reinvestirane neto dividende, STOXX Europe 600 ostvario je ukupan prinos od -10,64% u 2022. godini. Nakon toga uslijedio je rast od 15,81% u 2023., 8,78% u 2024. i 19,80% u 2025. godini.
Tijekom deset godina zaključno s 30. lipnja 2026. kumulativni neto ukupni prinos iznosio je 145,56%, što odgovara složenoj godišnjoj stopi prinosa od 9,40%. Prema tome bi €100 uloženih deset godina ranije, uz reinvestiranje neto dividendi, naraslo na približno €245,56.
Od početka 2026. do 31. srpnja cjenovni indeks porastao je približno 9,63% i dosegnuo 649,19 bodova. Kada se uključe reinvestirane neto dividende, ukupan prinos od početka godine iznosio je 11,68%.
Povijesni prinosi ne jamče buduće rezultate. Rezultat pojedinog ETF-a može se razlikovati od indeksa zbog troškova, poreza, načina replikacije, odstupanja u praćenju i promjena valutnih tečajeva.
Mali ulagatelji iz Hrvatske i drugih država Europske unije mogu ulagati u STOXX Europe 600 putem UCITS ETF-ova dostupnih na europskim burzama.
Prema veličini fonda u eurima, najveći su:
Amundi Core STOXX Europe 600 UCITS ETF Acc
iShares STOXX Europe 600 UCITS ETF (DE)
Xtrackers STOXX Europe 600 UCITS ETF 1C
Amundi Core STOXX Europe 600 UCITS ETF Acc, s ISIN-om LU0908500753, najveći je među njima, s približno €21,01 mlrd imovine. Riječ je o akumulirajućem ETF-u koji indeks prati fizičkom replikacijom. Godišnji tekući trošak (TER) iznosi 0,07%.
Tickeri: Xetra: LYP6 (€), Euronext Paris: MEUD (€), Borsa Italiana: MEUD (€), London Stock Exchange: MEUD (GBX), MEUS ($).
iShares STOXX Europe 600 UCITS ETF (DE), s ISIN-om DE0002635307, upravlja imovinom od približno €9,73 mlrd. Riječ je o distribuirajućem ETF-u koji indeks prati fizičkom potpunom replikacijom, a dividende isplaćuje do četiri puta godišnje. Godišnji tekući trošak (TER) iznosi 0,20%.
Tickeri: Xetra: EXSA (€), Borsa Italiana: EXSA (€), SIX Swiss Exchange: EXSA (€).
Xtrackers STOXX Europe 600 UCITS ETF 1C, s ISIN-om LU0328475792, upravlja imovinom od približno €4,30 mlrd. Riječ je o akumulirajućem ETF-u koji indeks prati fizičkom potpunom replikacijom. Godišnji tekući trošak (TER) iznosi 0,20%.
Tickeri: Xetra: XSX6 (€), Borsa Italiana: XSX6 (€), London Stock Exchange: XSX6 (GBX).
Na europskom je tržištu dostupno približno deset ETF-ova koji prate STOXX Europe 600, s godišnjim troškovima koji se trenutačno kreću između približno 0,07% i 0,20%.
Budući da se veličina fonda, troškovi, način replikacije, swap naknade i burzovna uvrštenja mogu mijenjati, ostale i najnovije informacije najbolje je provjeriti u Factsheetu pojedinog ETF-a, dostupnom na službenoj stranici izdavatelja.
STOXX Europe 600 može odgovarati pasivnom ulagaču koji želi jednostavnu i troškovno učinkovitu izloženost širokom presjeku europskog tržišta dionica. Jednim ETF-om dobiva udjele u 600 velikih, srednje velikih i manjih kompanija iz 17 država i svih glavnih sektora.
U usporedbi s EURO STOXX-om 50, pruža znatno širu geografsku i kompanijsku diverzifikaciju. Uključuje Ujedinjeno Kraljevstvo, Švicarsku i skandinavske države, a deset najvećih pozicija čini manje od petine portfelja.
Ipak, STOXX Europe 600 nije globalni indeks. Ne uključuje američke, japanske, kanadske ni kompanije s tržišta u razvoju. Njegov rezultat ovisi o kretanju europskih tržišta, europskih valuta i sektora koji imaju najveće udjele, posebno financijskih i industrijskih kompanija.
Ako ulagač već posjeduje ETF koji prati MSCI World, MSCI ACWI ili drugi globalni indeks, velik dio najvećih sastavnica STOXX Europe 600 indeksa već se nalazi u njegovu portfelju. Dodavanje ovog ETF-a prvenstveno povećava udio europskih kompanija, iako može donijeti i dodatnu izloženost manjim europskim kompanijama koje nisu uključene u indekse usmjerene samo na velike i srednje velike kompanije.
STOXX Europe 600 može imati ulogu samostalnog ulaganja za osobu koja svjesno želi portfelj usmjeren na Europu, ali i dodatnog dijela globalnog portfelja kojim se namjerno povećava zastupljenost europskog tržišta. Za ulagača kojem je cilj što šira svjetska diverzifikacija, globalni indeks koji uključuje razvijena tržišta i tržišta u razvoju pruža potpuniju geografsku pokrivenost.
Napomena: Tekst je informativnog karaktera i ne predstavlja individualni investicijski, pravni ni porezni savjet. Sastav indeksa, klasifikacija tržišta, ponderi, prinosi, veličina fondova, troškovi, swap naknade, tickeri i njihova dostupnost mogu se promijeniti, pa prije ulaganja treba provjeriti aktualni KID, prospekt i ponudu pojedinog brokera.
Stavovi kolumnista/ica nisu stavovi uredništva portala Mojnovac.hr
