S&P 500 tjedan završio u plusu, AI potražnja i snažne zarade nadjačale inflacijske strahove
Wall Street zaključio je volatilan tjedan obilježen snažnim rastom prinosa na američke obveznice, rastom cijena nafte, pojačanim inflacijskim zabrinutostima i rotacijom kapitala prema energetskom i defenzivnom sektoru. Iako su S&P 500 i Nasdaq tijekom tjedna ponovno dosegnuli rekordne razine, završetak tjedna donio je slabljenje sentimenta nakon naglog rasta prinosa na američke državne obveznice.
Tržište je tijekom tjedna pratilo travanjske podatke o inflaciji proizvođačkih i potrošačkih cijena, američku maloprodaju, promjene na čelu američke središnje banke gdje J. Powella nasljeđuje K. Warsh te sastanak D. Trumpa i Xi Jinpinga u Pekingu.
Sektorski gledano, četiri od jedanaest sektora zaključilo je tjedan u zelenom. Najveći rast zabilježio je energetski sektor s plusom od 4,99%, a pratili su ga sektor osnovne potrošnje i tehnološki sektor s plusom od 0,88%, odnosno 0,53%. Najveći pad zabilježio je sektor materijala s minusom od 3,50%.
Do sada je 91% kompanija iz indeksa S&P 500 objavilo rezultate za prvi kvartal, pri čemu je 84% kompanija nadmašilo očekivanja po pitanju zarade po dionici (EPS), što je iznad petogodišnjeg (78%) i desetogodišnjeg prosjeka (76%) te najviša razina od Q2 2021. godine (87%). Ukupno gledano, zarade su u prosjeku 17,9% iznad očekivanja, najviše od Q1 2021. godine.
Što se tiče prihoda, 80% kompanija iz S&P-a 500 objavilo je prihode iznad procjena, što je iznad petogodišnjeg prosjeka (70%) i iznad desetogodišnjeg prosjeka (67%). Ukupno gledano, kompanije prijavljuju prihode koji su 1,8% iznad procjena.
Najvažnije objave zarada ovog tjedna bile su vezane uz AI infrastrukturu, cloud segment, kinesku tehnologiju i stanje globalne potrošnje.
Najviše pažnje tržišta privukli su: Cisco Systems, Applied Materials, Alibaba, JD.com, Tencent i Robinhood.
Najveći tržišni utjecaj imali su Cisco i Applied Materials zbog nastavka snažne AI potražnje i ulaganja u podatkovne centre i poluvodičku infrastrukturu.
Cisco Systems pozitivno je iznenadio snažnim rastom AI narudžbi i boljim rezultatima od očekivanja. Kompanija je podigla prognoze prihoda, dok je AI segment premašio očekivanja tržišta. Dionica je nakon objave snažno porasla, a kompanija je istovremeno najavila smanjenje broja zaposlenih za oko 4.000 radnika.
Applied Materials također je objavio rezultate iznad očekivanja, potaknut kontinuirano snažnom potražnjom za AI i data center infrastrukturom. Prihodi su dosegnuli $7,91 mlrd, dok je kompanija objavila snažne smjernice za idući kvartal, uz očekivanja daljnjeg rasta potražnje za opremom za proizvodnju čipova.
Alibaba je objavila mješovite rezultate. Prihodi su porasli 3%, dok je cloud segment nastavio snažno rasti zahvaljujući AI proizvodima i povećanoj potražnji za cloud uslugama. Unatoč padu profitabilnosti zbog većih ulaganja, dionica je porasla nakon optimizma vezanog uz summit Trumpa i Xi Jinpinga te moguće smanjenje carina između SAD-a i Kine.
JD.com nadmašio je očekivanja tržišta zahvaljujući rastu prihoda od 5% i oporavku profitabilnosti nakon agresivnih ulaganja u segment dostave hrane. Posebno su rasli logistički prihodi i segment novih poslovanja.
Fokus tržišta tijekom proteklog tjedna bio je usmjeren na nove podatke o inflaciji, proizvođačkim cijenama i potrošnji u SAD-u, koji su dodatno pojačali neizvjesnost oko daljnjih poteza Feda.
U utorak je fokus tržišta bio usmjeren na podatke o inflaciji. CPI je u travnju porastao 0,6% na mjesečnoj razini, u skladu s očekivanjima, dok je godišnja inflacija ubrzala na 3,8%, iznad očekivanih 3,7% i prethodnih 3,3%.
Temeljna inflacija (Core CPI), koja isključuje cijene hrane i energije, porasla je 0,4% na mjesečnoj razini, iznad očekivanih 0,3%, što je pojačalo zabrinutost oko duljeg zadržavanja povišene inflacije. Tržišta su pratila i aukciju 10-godišnjih američkih obveznica, gdje je prinos dosegnuo 4,468%, u odnosu na prethodnih 4,282%.
U srijedu su podaci o proizvođačkim cijenama dodatno povećali zabrinutost oko inflacije. PPI je u travnju skočio 1,4% na mjesečnoj razini, znatno iznad očekivanih 0,5% i prethodnih 0,7%. Američke zalihe sirove nafte pale su za 4,306 milijuna barela, više od očekivanog pada od 2 milijuna barela, što je pružilo podršku rastu cijena nafte. U fokusu tržišta bila je i aukcija 30-godišnjih američkih obveznica, gdje je prinos porastao na 5,050%, u odnosu na prethodnih 4,876%.
U četvrtak su podaci o maloprodaji pokazali otpornost američkog potrošača. Maloprodaja je u travnju porasla 0,5% na mjesečnoj razini, u skladu s očekivanjima, dok je temeljna maloprodaja porasla 0,7%. Istovremeno, broj novih zahtjeva za naknade za nezaposlene porastao je na 211 tisuća, iznad očekivanih 205 tisuća, što sugerira blago popuštanje na tržištu rada.
U srijedu će fokus tržišta biti na zapisniku posljednjeg sastanka Feda (FOMC Meeting Minutes), gdje će investitori tražiti dodatne signale o budućem smjeru kamatnih stopa i stavu Feda prema inflaciji. Tijekom dana bit će objavljeni i podaci o američkim zalihama sirove nafte, nakon prošlotjednog pada od 4,306 milijuna barela.
U četvrtak će fokus biti na novim podacima s američkog tržišta rada i industrije. Objavit će se broj novih zahtjeva za naknade za nezaposlene, gdje tržište očekuje 210 tisuća prijava, u odnosu na prethodnih 211 tisuća.
Istog dana investitori će pratiti i Philadelphia Fed Manufacturing Index za svibanj, za koji se očekuje pad na 17,9 s prethodnih 26,7, što bi moglo signalizirati usporavanje aktivnosti u proizvodnom sektoru.
Posebna pozornost bit će usmjerena i na preliminarne PMI podatke za svibanj. Očekuje se da će S&P Global Manufacturing PMI pasti na 53,6 s prethodnih 54,5, dok se kod uslužnog sektora očekuje blagi rast S&P Global Services PMI-ja na 51,1 s prethodnih 51,0.
Ponedjeljak: Baidu
Utorak: Home Depot, Palo Alto Networks, Keysight Technologies, Toll Brothers
Srijeda: Nvidia, Target, Lowe’s
Četvrtak: Walmart, John Deere, Take-Two Interactive, Ross Stores
Stavovi kolumnista/ica nisu stavovi uredništva portala Mojnovac.hr
