Wall Street je u petak zaključilo trgovanje na novim rekordnim razinama nakon što su podaci o „hlađenju” inflacije potaknuli optimizam ulagača da američka središnja banka (Federal Reserve) može nastaviti sa smanjenjem kamatnih stopa, čime bi se potaknulo gospodarstvo i opravdale više valuacije dionica. Sva tri glavna indeksa zatvorila su na rekordnim razinama. S&P 500 je sada u plusu preko 15% od početka godine, dok je Nasdaq porastao 20%.
Rujanski indeks potrošačkih cijena (CPI) dao je vjetar u leđa tržištu, čije je objavljivanje kasnilo zbog zatvaranja američke vlade. CPI je porastao 0,3% na mjesečnoj razini, čime je godišnja stopa inflacije dosegla 3%, objavio je Biro za statistiku rada (BLS). To je nešto ispod očekivanja analitičara koji su predviđali rast od 0,4% mjesečno i 3,1% godišnje. Kada se isključe cijene hrane i energije, tzv. temeljna inflacija (core CPI) porasla je 0,2% na mjesec i 3% na godišnjoj razini, također ispod očekivanja od 0,3% i 3,1%.
Nakon objave CPI podataka, ulagači su povećali svoje oklade da će Fed smanjiti kamatne stope na preostala dva sastanka ove godine. Vjerojatnost smanjenja u prosincu skočila je s oko 91% na 98,5%, prema CME FedWatch alatu. Izgledi za smanjenje ovog tjedna ostali su iznad 95%. Iako je godišnja stopa inflacije blago porasla u odnosu na prethodni mjesec, većina službenih ekonomskih podataka (uključujući izvješća o zapošljavanju) i dalje kasni zbog vladinog „shutdowna”.
Tržište je uglavnom zanemarilo izjavu predsjednika Donalda Trumpa da prekida trgovinske pregovore s Kanadom zbog oglasa iz pokrajine Ontario u kojem se pojavljuje bivši predsjednik Ronald Reagan, navodno govoreći negativno o carinama. Trump je oglas nazvao „lažnim“. Premijer Ontarija Doug Ford izjavio je kasnije u petak da će pokrajina privremeno povući oglas nakon vikenda, kako bi se pregovori s SAD-om mogli nastaviti.
Pozitivno raspoloženje prošli tjedan dodatno je ojačalo nakon što je Bijela kuća potvrdila da će se predsjednik SAD-a Donald Trump sastati s kineskim predsjednikom Xi Jinpingom u Južnoj Koreji tijekom idućeg APEC summita, što je ohrabrilo tržišta nakon nedavnih napetosti u trgovinskim odnosima. Sastanak dolazi nakon prijetnji Washingtona o uvođenju 100% carina na određenu kinesku robu te nakon što je Peking ograničio izvoz rijetkih zemnih metala. Ova vijest je povećala nadu ulagača u smanjenje napetosti između dviju najvećih svjetskih ekonomija, koje su u proteklom razdoblju opterećivale globalne izglede.
Prema izvješću Barclaysa, snažni rezultati u sezoni objave zarada za treći kvartal glavni su pokretač rasta cijena dionica.
„Iako smo još uvijek u ranoj fazi sezone (tek 34% tržišne kapitalizacije S&P 500 objavilo je rezultate), američke dionice pozitivno reagiraju na bolje od očekivanih zarada. Tvrtke koje su nadmašile očekivanja zabilježile su prosječni ‘beat’ od oko 6% (8% ponderirano po tržišnoj kapitalizaciji) i nadmašile S&P 500 Equal-Weighted Index za 0,67 postotnih bodova na dan objave. S obzirom na mali broj promašaja, bolju sliku dobit ćemo kasnije, ali zasad reakcija na pozitivne rezultate sugerira da će ova sezona zarada biti ključna za održavanje uzlaznog trenda američkih dionica,“ izjavio je strateg Venu Krishna.
Ed Yardeni, priznati profesor i dugogodišnji analitičar događaja na Wall Streetu vjeruje da, iako se financijski mjehurići stvaraju na tržištima, njihovo konačno pucanje vjerojatno neće uzrokovati krah ili recesiju. Umjesto toga, on ih vidi kao zdrave korekcije koje bi mogle resetirati procjene i stvoriti nove prilike za kupnju.
„Postoje mjehurići. Puknut će jer to mjehurići rade. Međutim, malo je vjerojatno da će slijediti scenarij Velike financijske krize. Vjerojatnije je da će stvoriti prilike za kupnju na raznim tržištima imovine. Brojni mjehurići su pukli, ali nisu uzrokovali financijsku katastrofu ili recesiju. Evo nas danas, s američkim realnim BDP-om na rekordno visokoj razini.“ napisao je Yardeni Research u bilješci.
Yardeni je odbacio trenutne strahove od „mjehura svega“ kao pretjerane, podsjećajući da slične zabrinutosti tijekom pandemije nisu dovele do trajne štete. Također je istaknuo nagađanja o „mjehuru u kapitalnim izdacima za infrastrukturu umjetne inteligencije“, ali Yardeni je rekao da su usporedbe s telekomunikacijskim slomom iz 1999. godine pogrešne jer „veliki dio financiranja danas dolazi iz snažnih novčanih tokova hiperskalera“.
Tjedno kretanje tri najvažnija Wall Street indeksa:
S&P 500 +1,9%
Dow Jones +2,2%
Nasdaq +2,3%
Popularnije dionice sa najvećim tjednim rastom:
IBM +9,3%
AMD +8,5%
Micron +8,2%
Popularnije dionice sa najvećim tjednim padom:
Netflix -8,7%
Oracle -2,7%
Johnson & Johnson -1,5%
Wall Street će ući u vrlo zanimljiv tjedan, s fokusom na sezonu objave poslovnih rezultata za treće tromjesečje i pretposljednji sastanak odbora za monetarnu politiku Federalnih rezervi u godini. Ulagači očekuju da će središnja banka u srijedu sniziti kamatnu stopu za još 25 baznih bodova, nakon što je u rujnu ponovno pokrenula ublažavanje monetarne politike. Što se tiče sezone poslovnih rezultata, u središtu pozornosti bit će Sedmorica veličanstvenih, s pet članova koji bi trebali objaviti rezultate ovog tjedna. Microsoft (MSFT), Googleov matični Alphabet (GOOGL) i vlasnik Facebooka Meta (META) su na redu u srijedu, a slijede ih Apple (AAPL) i Amazon (AMZN) u četvrtak.
Ulagači će također pratiti posjet američkog predsjednika Donalda Trumpa Aziji, gdje se očekuje da će se sastati s kineskim vođom Xi Jinpingom.
Za www.optimtrader.com/hr piše Alen Horvat, burzovni analitičar
Stavovi kolumnista/ica nisu stavovi uredništva portala Mojnovac.hr
