PGF pokrenuo izdanje obveznica, Goran Rešić otkriva što znači milijun eura za iduću fazu razvoja
Većina prihoda PGF-a danas dolazi iz inozemstva, a kompanija novu fazu razvoja želi ubrzati izdanjem obveznica vrijednim milijun eura. Kako ističe Goran Rešić, cilj tog iskoraka nije samo osigurati kapital za rast, nego i dodatno ojačati platformu koju je kompanija već izgradila kroz međunarodna partnerstva, regulatorne kapacitete i poslovanje na više tržišta.
Prikupljena sredstva PGF planira usmjeriti u proširenje laboratorijskih kapaciteta, razvoj i lansiranje vlastitog portfelja lijekova te širenje međunarodnih projekata i partnerstava. U trenutku kada Europa sve snažnije otvara pitanje sigurnosti opskrbe lijekovima i ovisnosti o Aziji, PGF ovim potezom želi učvrstiti poziciju kompanije koja iz Hrvatske gradi međunarodno prisutnu i sve integriraniju farmaceutsku priču.
Iz Hrvatske graditi međunarodnu farmaceutsku kompaniju definitivno nije najjednostavniji put, prvenstveno zbog kompleksnosti regulatornog okvira i činjenice da domaće tržište nije dovoljno veliko da samo po sebi nosi rast.
S druge strane, to nas je od početka usmjerilo prema internacionalnom poslovanju i zapravo nas učinilo fleksibilnijima. Morali smo graditi odnose s partnerima u različitim državama, razumjeti različite regulatorne zahtjeve i postaviti sustav koji funkcionira na više tržišta paralelno.
U tom smislu, Hrvatska nam daje kvalitetnu bazu — posebno kroz EU okvir i regulatorne standarde — ali rast dolazi kroz međunarodnu diversifikaciju prihoda i projekata. Danas nam većina prihoda dolazi iz inozemstva, što nam daje dodatnu otpornost i skalabilnost.
Danas vidimo nekoliko ključnih područja rasta u Europi. Prvo je cijeli segment generika i off-patent lijekova, koji globalno i u Europi kontinuirano raste, pogotovo zbog pritiska na smanjenje troškova zdravstva i isteka patenata velikog broja lijekova.
Drugo, možda još važnije, je tema sigurnosti opskrbe. Europa je danas u velikoj mjeri ovisna o Aziji za proizvodnju aktivnih supstanci i lijekova — u nekim segmentima i preko 80% dolazi izvan EU. To otvara ogroman prostor za kompanije koje mogu povezati te globalne proizvođače s europskim regulatornim i tržišnim zahtjevima — što je upravo naš core business.
Treće, vidimo rast u kompleksnijim proizvodima i potrebi za kvalitetnim EU-GMP compliant partnerima, jer regulativa postaje sve zahtjevnija, a kompanije traže pouzdane partnere koji mogu pokriti cijeli value chain — od dokumentacije do tržišta.
Za PGF konkretno, prilika je upravo u toj kombinaciji — radimo na više tržišta, s više partnera i kroz više usluga, što nam omogućuje da skaliramo platformu i uhvatimo rast iz više smjerova, a ne samo iz jednog segmenta.
Kada kažemo “one stop shop”, to u praksi znači da klijent s nama može pokriti cijeli proces ulaska na EU tržište na jednom mjestu. Umjesto da radi s više različitih partnera — za regulativu, laboratorij, uvoz, batch release i distribuciju — mi to integriramo u jedinstvenu platformu.
Za proizvođača to znači brži ulazak na tržište, manje operativne kompleksnosti i manji rizik od grešaka u procesu, koji je u Europi izrazito reguliran.
Ono po čemu se razlikujemo od konkurencije je upravo ta razina integracije. Većina igrača pokriva samo jedan dio lanca — primjerice samo regulativu ili samo distribuciju — dok mi povezujemo cijeli value chain, od dokumentacije do komercijalizacije.
Uz to, radimo s partnerima iz različitih geografija i na više tržišta paralelno, što nam daje dodatnu fleksibilnost i otpornost, posebno u današnjem geopolitičkom okruženju.
Glavni razlog za izdavanje obveznice je ubrzanje rasta u trenutku kada smo već izgradili temeljnu infrastrukturu i validirali poslovni model. Do sada smo ulagali u razvoj platforme, regulatorne kapacitete i međunarodna partnerstva, a sada ulazimo u fazu skaliranja.
Obveznica nam omogućuje da to napravimo bez razvodnjavanja vlasništva, uz zadržavanje pune kontrole nad razvojem kompanije.
Konkretno, sredstva ćemo usmjeriti u tri ključna područja — proširenje laboratorijskih kapaciteta, razvoj i lansiranje vlastitog portfelja lijekova te širenje međunarodnih projekata i partnerstava. To su segmenti koji imaju direktan utjecaj na rast prihoda i dugoročnu vrijednost kompanije.
Drugim riječima, cilj je ubrzati ono što već radimo i podići platformu na višu razinu.
To je zapravo ključan trenutak u razvoju kompanije. Do sada smo primarno gradili servisni model — platformu koja omogućuje drugim proizvođačima ulazak na EU tržište. Međutim, ulaskom u vlastiti portfelj lijekova, poput Enoxaparina, prelazimo u višu fazu gdje kombiniramo usluge i vlastite proizvode.
To znači da više ne sudjelujemo samo u dijelu value chaina, nego preuzimamo veću kontrolu nad cijelim procesom — od razvoja i registracije do komercijalizacije. Time značajno povećavamo potencijal prihoda i dugoročnu vrijednost kompanije.
Ujedno, vlastiti proizvodi nam omogućuju stabilnije i predvidivije prihode, jer ne ovisimo isključivo o projektnim uslugama.
Drugim riječima, to je transformacija iz servisne platforme u integriranu farmaceutsku kompaniju.
Farmaceutski sektor je danas pod pritiskom s više strana. Prvo, regulatorni zahtjevi su sve kompleksniji i procesi registracije često traju dugo, što usporava izlazak proizvoda na tržište. Drugo, lanci opskrbe su postali nestabilniji — posebno nakon pandemije i u kontekstu geopolitičkih napetosti — što povećava rizik od nestašica i kašnjenja.
Treći veliki izazov je upravo brzina — tržište traži brži time-to-market, ali uz zadržavanje visokih standarda kvalitete i usklađenosti, što nije jednostavno balansirati.
U tom kontekstu, kompanije koje mogu integrirati više dijelova procesa — od regulative do komercijalizacije — imaju prednost jer smanjuju kompleksnost i ubrzavaju cijeli put do tržišta.
Značajno su promijenili način razmišljanja. Prije nekoliko godina fokus je bio primarno na efikasnosti i cijeni, dok je danas sigurnost opskrbe postala jednako važna, ako ne i važnija.
Europa je u velikoj mjeri ovisna o Aziji za proizvodnju aktivnih supstanci i gotovih lijekova, i svaki poremećaj u tim lancima odmah se reflektira na dostupnost lijekova na tržištu. Zbog toga danas vidimo pomak prema diverzifikaciji — kako dobavnih lanaca, tako i partnerstava i tržišta.
Za nas to znači da gradimo model koji nije oslonjen na jedan izvor ili jednu regiju, nego povezujemo više partnera i tržišta, uz snažan fokus na EU regulativu i kvalitetu.
Drugim riječima, fleksibilnost i diverzifikacija postaju ključne konkurentske prednosti u farmaceutskoj industriji.
U praksi je to kombinacija svih tih elemenata, ali rekao bih da danas povjerenje i transparentnost dolaze na prvo mjesto. Investitori žele razumjeti biznis, znati kako kompanija zarađuje i koliko je održiv model.
Prinos je naravno važan i često je inicijalni “hook”, ali bez povjerenja u kompaniju i jasne komunikacije, teško je donijeti investicijsku odluku.
Sve više vidimo i da investitori gledaju dugoročnu priču — ne samo kratkoročni povrat, nego gdje kompanija ide, kako se razvija i koliko je otporna na tržišne promjene.
Drugim riječima, prinos privuče pažnju, ali povjerenje, transparentnost i jasna vizija su ono što na kraju donosi odluku.
U sljedeće tri do pet godina vidimo PGF kao potpuno integriranu farmaceutsku kompaniju s vlastitim portfeljem proizvoda i snažnom međunarodnom prisutnošću. Cilj nam je dodatno skalirati laboratorijske kapacitete, proširiti broj proizvoda na tržištu i ojačati mrežu partnerstava diljem Europe i šire.
Drugim riječima, želimo biti prepoznati kao pouzdan partner koji pokriva cijeli value chain — od regulatornih aktivnosti do komercijalizacije, ali i kao kompanija koja razvija i plasira vlastite lijekove.
Za nas će ključni pokazatelj uspjeha biti stabilan i diverzificiran rast prihoda, veći udio prihoda iz vlastitog portfelja te širenje prisutnosti na više tržišta. Uz to, važan signal bit će i to da platforma funkcionira skalabilno — odnosno da možemo paralelno voditi više projekata i tržišta bez proporcionalnog povećanja troškova.
Stavovi kolumnista/ica nisu stavovi uredništva portala Mojnovac.hr
