Danas je na rasporedu zasjedanje Fed-a (Federalne rezerve), a s obzirom da se očekuje da će kamatne stope ostati nepromijenjene, u fokusu će biti govor čelnika Feda J. Powella pa ćemo saznati što najmoćnija centralna banka na svijetu smjera do kraja godine po pitanju ključne kamatne stope. Ovo je posebno zanimljivo obzirom na kontinuirane pristiske prema čelniku Fed-a od strane predsjenika Trumpa koji kamatnu stopu želi vidjeti na dosta nižoj razini.
Američki predsjednik Donald Trump posljednjih tjedana sve snažnije p(r)oziva Fed i Powella da hitno snize kamatne stope — argumentirajući da bi rezanje donijelo rast kao i pomoglo vladi u smanjenju troškova zaduživanja. Međutim, s obzirom na okolnosti, pritisak može biti kontraproduktivan i dovesti do nepoželjnih posljedica po kredibilitet i politiku Fed‑a koji se oštro protivi političkim pritiscima.
Fed bi zbog usporavanja gospodarstva trebao i mogao smanjiti kamatne stope, no to ne može učiniti jer se pribojavaju rasta inflacije. Fed se odlučio za “strateško čekanje” – objektivno vrednovanje inflacije, tržišta rada i globalnih rizika (posebno trgovačkih usljed uvođenja carina, ali i geopolitičkih).
No možda još više zabrinjavajuće za američku središnju banku su povišena inflacijska očekivanja. Inflacijska očekivanja američkih potrošača u razdoblju od pet godina ostaju negdje između 2,6% i 4,1%, prema mjesečnim anketama Fed-ova ogranka u New Yorku i Sveučilišta u Michiganu.
Očuvanje neovisnosti – preuranjeno reagiranje na političke pritiske može okaljati percepciju Fed‑a kao objektivnog čuvara monetarne stabilnosti. Analitičari upozoravaju da bi takav potez “povratio” Trumpu moć nad monetarnom politikom i dugoročno potkopao povjerenje tržišta u američku centralnu banku.
Inflacijski rizik zbog carina – nove carine u kombinaciji s utjecajem nereda na Bliskom istoku kroz cijenu nafte povećavaju rizik inflacije.
Potencijal globalne recesije – neželjeni učinak, kao što je pad trgovine i porast troškova za potrošače, već se katalizira kroz usporavanje maloprodaje i industrijsku proizvodnju.
Prema CME FedWatch vjerojatnost da će kamata ostati nepromijenjena iznosi 99,9%, a računa se prema vjerojatnosti promjene kamatne stope Fed-a preko cijene 30-dnevnih terminskih ugovora kojima se trguje očekivanjima na Fed-ovu kamatnu stopu.
Fed očekuje da bi prvo rezanje kamatne stope moglo doći tijekom drugog dijela 2025. godine, no vjerojatno ne prije jeseni, ukoliko podaci pokažu nastavak usporavanja ili stabilizaciju inflacije oko ciljanih 2%.
Stavovi kolumnista/ica nisu stavovi uredništva portala Mojnovac.hr
Prijavite se na newsletter i odmah vam u inbox dolazi naš
Besplatan vodič 4 koraka kako promijeniti svoju financijsku situaciju
Nakon toga redovno, jednom tjedno stižu Vam i novosti i korisni savjeti kako bolje upravljati novcem.
