EURO STOXX 50: Prinosi, sastav i najbolji UCITS ETF-ovi za ulaganje u europodručje
EURO STOXX 50 jedan je od najpoznatijih i najpraćenijih europskih dioničkih indeksa. Obuhvaća 50 vodećih i likvidnih kompanija iz država europodručja te se često koristi kao pokazatelj kretanja dionica poduzeća s visokom tržišnom kapitalizacijom u toj regiji. Za razliku od širih europskih indeksa, ne obuhvaća cijelu Europu ni kompanije male i srednje tržišne kapitalizacije.
EURO STOXX 50 prati 50 velikih kompanija koje predstavljaju vodeće kompanije pojedinih sektora unutar europodručja. Njegove sastavnice zajedno pokrivaju približno 60% tržišne kapitalizacije slobodno raspoloživih dionica obuhvaćenih širim indeksom EURO STOXX Total Market.
Indeks je pokrenut 26. veljače 1998. godine. Početna vrijednost određena je na 1.000 bodova na dan 31. prosinca 1991. godine, a povijesni podaci izračunati su unatrag do kraja 1986. godine.
EURO STOXX 50 i STOXX Europe 50 dva su različita indeksa. EURO STOXX 50 obuhvaća kompanije iz država europodručja, dok STOXX Europe 50 uključuje i kompanije iz europskih država koje ne koriste euro, poput Ujedinjenog Kraljevstva i Švicarske.
EURO STOXX 50 nije popis 50 najvećih kompanija europodručja. Kompanije se najprije razvrstavaju u 20 supersektora. Zatim se u svakom supersektoru izdvajaju kompanije s najvećom tržišnom kapitalizacijom prilagođenom slobodno raspoloživim dionicama, sve dok se ne obuhvati približno 60% tržišne kapitalizacije tog supersektora.
Nakon spajanja popisa sve se odabrane dionice rangiraju prema tržišnoj kapitalizaciji slobodno raspoloživih dionica. Prvih 40 izravno se uključuje u indeks, dok se preostalih deset mjesta prvenstveno popunjava postojećim sastavnicama koje se nalaze između 41. i 60. mjesta. Ako se na taj način ne popuni svih 50 mjesta, dodaju se najveće preostale dionice.
Postojeće sastavnice time dobivaju određenu prednost pri zadržavanju mjesta kako se sastav indeksa ne bi nepotrebno mijenjao zbog manjih promjena tržišne kapitalizacije.
Glavna revizija sastava provodi se jednom godišnje, u rujnu, dok se ponderi usklađuju tromjesečno. Izvanredne promjene moguće su zbog spajanja, preuzimanja, uklanjanja dionice s burze i drugih korporativnih događaja.
EURO STOXX 50 ponderiran je prema tržišnoj kapitalizaciji prilagođenoj slobodno raspoloživim dionicama. Veće kompanije imaju veći udio i snažnije utječu na kretanje indeksa. Pri redovnom usklađivanju udio pojedinačne sastavnice ograničen je na najviše 10%, iako između usklađivanja može prijeći tu granicu zbog promjene cijene dionice.
Kao što je vidljivo na slici, deset najvećih pozicija čini 41,29% portfelja. To znači da je od svakih €100 uloženih u ETF približno €41,29 izloženo deset najvećih pozicija, dok je preostalih €58,71 raspoređeno među ostalih 40 sastavnica.
Tablica 1 – TOP 10 pozicija i sektorska struktura EURO STOXX 50 indeksa
Izvor: OptimTrader platforma
Koncentracija je vidljiva i na sektorskoj razini. Financijski sektor čini 28,25% portfelja, industrijske kompanije 22,00%, a informacijska tehnologija 14,07%. Ta tri sektora zajedno čine 64,32% portfelja.
Geografski je najzastupljenija Francuska s udjelom od 32,55%, nakon koje slijedi Njemačka s 29,33%. Francuske i njemačke kompanije zajedno čine 61,88% portfelja, pa je izloženost tim tržištima znatno veća usporedno s ostalim državama europodručja.
Od 1987. do 2025. godine EURO STOXX 50 ostvario je pozitivan prinos u 27 od ukupno 39 promatranih godina. Prosječan pojedinačni godišnji prinos iznosio je 7,11%, ali riječ je o aritmetičkom prosjeku, a ne stopi po kojoj je vrijednost ulaganja rasla svake godine.
Najveći godišnji rast zabilježen je 1999. godine, kada je indeks porastao 46,74%. Nakon toga uslijedile su tri uzastopne negativne godine povezane s pucanjem dot-com balona. Indeks je pao 2,69% u 2000., 20,25% u 2001. i dodatnih 37,30% u 2002. godini.
Najveći pojedinačni godišnji pad ostvaren je 2008. godine i iznosio je 44,28%. Povijesni rezultati pokazuju da ulaganje u velike kompanije iz više europskih država ne isključuje mogućnost višegodišnjih i dubokih padova.
Kada se uključe reinvestirane neto dividende, EURO STOXX 50 ostvario je ukupni prinos od -9,49% u 2022. godini. Nakon toga uslijedio je rast od 22,23% u 2023., 11,01% u 2024. i 21,20% u 2025. godini.
Tijekom deset godina zaključno s 31. srpnja 2026. kumulativni neto ukupni prinos iznosio je 170,18%, što odgovara složenoj godišnjoj stopi prinosa od približno 10,45%. Prema tome bi €100 uloženih deset godina ranije, uz reinvestiranje neto dividendi, naraslo na približno €270,18.
Od početka 2026. do 31. srpnja cjenovni indeks porastao je približno 9,78% i dosegnuo 6.358,01 bod. Kada se uključe reinvestirane neto dividende, ukupan prinos indeksa iznosio je 11,73%.
Povijesni prinosi ne jamče buduće rezultate, a rezultat pojedinog ETF-a može se razlikovati od indeksa zbog troškova, poreza, načina replikacije i odstupanja u praćenju.
Mali ulagatelji iz Hrvatske i drugih država Europske unije mogu ulagati u EURO STOXX 50 putem UCITS ETF-ova dostupnih na europskim burzama.
Prema veličini fonda u eurima, najveći su:
iShares Core EURO STOXX 50 UCITS ETF (DE), s ISIN-om DE0005933956, najveći je među njima, s približno €9,43 mlrd imovine. Riječ je o distribuirajućem ETF-u koji indeks prati fizičkom potpunom replikacijom, a dividende isplaćuje do četiri puta godišnje. Godišnji tekući trošak (TER) prema podacima izdavatelja iznosi 0,10%.
Tickeri: Xetra: EXW1 (€), SIX Swiss Exchange: DJSXE (€).
iShares Core EURO STOXX 50 UCITS ETF EUR (Acc), s ISIN-om IE00B53L3W79, upravlja imovinom od približno €7,91 mlrd. Riječ je o akumulirajućem ETF-u koji indeks prati fizičkom potpunom replikacijom. Godišnji tekući trošak (TER) iznosi 0,10%.
Tickeri: Xetra: SXRT (€), Euronext Amsterdam: CSX5 (€), Borsa Italiana: CSSX5E (€), London Stock Exchange: CSX5 (€), ISX5 ($), CS51 (GBX), SIX Swiss Exchange: CSSX5E (€).
Xtrackers EURO STOXX 50 UCITS ETF 1C, s ISIN-om LU0380865021, upravlja imovinom od približno €6,47 mlrd. Riječ je o akumulirajućem ETF-u koji indeks prati fizičkom potpunom replikacijom. Godišnji tekući trošak (TER) iznosi 0,09%.
Tickeri: Xetra: XESC (€), Borsa Italiana: XESC (€), London Stock Exchange: XESC (GBX), SIX Swiss Exchange: XESC (CHF).
Na europskom tržištu dostupno je 19 ETF-ova koji prate EURO STOXX 50, s godišnjim troškovima između približno 0,05% i 0,20%.
Budući da se veličina fonda, troškovi, način replikacije, swap naknade i burzovna uvrštenja mogu mijenjati, ostale i najnovije informacije najbolje je provjeriti u Factsheetu pojedinog ETF-a, dostupnom na službenoj stranici izdavatelja.
EURO STOXX 50 može odgovarati pasivnom ulagaču koji želi jednostavnu i troškovno učinkovitu izloženost velikim kompanijama iz europodručja. Jednim ETF-om dobiva udjele u 50 vodećih kompanija iz financijskog, industrijskog, tehnološkog, potrošačkog, zdravstvenog i drugih sektora.
Ipak, EURO STOXX 50 nije zamjena za široko diverzificiran europski ili globalni indeks. Sadrži samo 50 kompanija, a više od 60% portfelja trenutačno je izloženo Francuskoj i Njemačkoj. Ne uključuje kompanije male i srednje tržišne kapitalizacije ni velika europska tržišta izvan europodručja, poput Ujedinjenog Kraljevstva i Švicarske.
Ako ulagač već posjeduje ETF koji prati globalni indeks, mnoge najveće sastavnice EURO STOXX-a 50, poput ASML-a, Siemensa, SAP-a, Schneider Electrica, Allianza i TotalEnergiesa, već se nalaze u njegovu portfelju.
Dodavanje EURO STOXX 50 ETF-a takvom portfelju prvenstveno povećava izloženost velikim kompanijama iz europodručja, umjesto da proširuje broj različitih kompanija ili geografsku diverzifikaciju.
EURO STOXX 50 može imati ulogu samostalnog ulaganja za osobu koja svjesno želi koncentriranu izloženost velikim kompanijama europodručja, ali i dodatnog dijela portfelja kojim se namjerno povećava zastupljenost te regije. Za ulagača kojem je cilj što širi presjek europskog ili svjetskog tržišta prikladniji je indeks s većim brojem kompanija i država.
Napomena: Tekst je informativnog karaktera i ne predstavlja individualni investicijski, pravni ni porezni savjet. Sastav indeksa, klasifikacija tržišta, ponderi, prinosi, veličina fondova, troškovi, swap naknade, tickeri i njihova dostupnost mogu se promijeniti, pa prije ulaganja treba provjeriti aktualni KID, prospekt i ponudu pojedinog brokera.
Stavovi kolumnista/ica nisu stavovi uredništva portala Mojnovac.hr
