Američke dionice ruše rekorde: Ulagači ne žele ostati po strani
Tržišta dionica u SAD-u nastavljaju oduševljavati investitore, a S&P 500 doseže nove vrhunce i još uvijek izgleda snažno. Iako se povremeno spominju strahovi od precijenjenosti dionica, ti su zabrinjavajući signali za sada stavljeni u drugi plan. Mnogi analitičari sada ističu da je prilika za „kupnju prilikom padova“ i dalje prisutna. A padova je trenutno malo, a ako ih i bude, minimalni su.
Zadnji potezi američke središnje banke dodatno su poduprli optimizam. Nakon nedavne sjednice Fed-a-a, investitori su dobro reagirali na ujednačenu poruku o još dva moguća sniženja kamatne stope dodatno do kraja godine, uz očekivano smanjenje od 0,25% od prije nekoliko dana. Čini se da će Fed više pažnje posvetiti podršci zapošljavanja nego kratkoročnoj inflaciji. To je potaknulo pad prinosa američkih državnih obveznica, dok su američke dionice nastavile rasti. Tržišta sada s pažnjom prate ekonomske podatke koji će oblikovati tempo popuštanja monetarne politike u narednoj godini. Unatoč i dalje inflaciji iznad “idealne”, Fed daje prednost poticanju zapošljavanja, što dodatno podržava optimizam među ulagačima.
Optimizam oko umjetne inteligencije i snažne izvedbe velikih tehnoloških kompanija, kao i očekivanja za iduća razdoblja, dobrim djelom opravdavaju visoke valuacije dionica tih kompanija. Iako valuacije većine dionica izvan velikih tehnoloških kompanija nisu pretjerano visoke, veliki udio tih tehnoloških giganata u S&P 500 indeksu podiže ukupnu razinu valuacija na tržištu. Ipak, zahvaljujući diversifikaciji indeksa i stabilnoj snazi tehnoloških lidera, tržište i dalje nudi priliku za dugoročno ulaganje.
S druge strane, globalni fond menadžeri i dalje su izrazito pozitivni. Više od polovice njih očekuje nastavak smanjenja kamatnih stopa, dok optimizam oko globalnog gospodarskog rasta doseže sedmomjesečne vrhunce. S&P 500, uz podršku tehnološkog sektora, već je ove godine porastao za više od 12%. Ulagači su također povećali udjele u sektorima poput tehnologije, banaka i zdravstva, dok smanjuju pozicije u dionicama tržišta u razvoju i Europe.
David Tepper iz Appaloosa Managementa jučer je podijelio svoje mišljenje o tržištu: iako mu visoke procjene dionica ne odgovaraju, teško je ignorirati signale tržišta i najavu daljnjih sniženja kamatnih stopa od strane Fed-a. Ipak, upozorio je da bi previše agresivno smanjenje stopa iduće godine moglo pregrijati tržište i gospodarstvo. Tepper, osnivač i predsjednik Appaloosa Managementa, poznat je po iznimnim rezultatima – njegov hedge fond od 1993. bilježi prosječan godišnji prinos od oko 25%, što znatno nadmašuje povrat S&P 500 indeksa u istom razdoblju, koji iznosi oko 10,6%.
U konačnici, tržište šalje jasnu poruku za sve koji razmišljaju o investiranju: Sve napisano sugerira da je sada realno razmotriti ulaganja (a kada nije), iskoristiti prilike i postaviti temelje za dugoročni rast portfelja, dok se svijet i dalje prilagođava ekonomskim i političkim izazovima. Pasivno ulaganje u S&P 500 indeks nudi priliku za diversificiran portfelj s dugoročnim potencijalom rasta, smanjujući rizik povezan s pojedinačnim dionicama. Povijesno, S&P 500 pokazuje stabilan rast kroz godine, što omogućuje ulagačima da postepeno i bez svakodnevnog praćenja tržišta ostvaruju visoke prinose. Za one koji žele investirati bez stresa i kompliciranih strategija, sada je prilika da se postave temelji za dugoročno financijsko ulaganje. Iako pasivno ulaganje pruža sigurnost i jednostavnost, aktivno investiranje može donijeti dodatne prednosti iskusnijim ulagačima. Pratite li tržište i odabirete dionice koje imaju najveći potencijal, moguće je iskoristiti kratkoročne prilike, reagirati na promjene u ekonomiji ili sektorima i ostvariti prinose iznad prosjeka indeksa. Aktivno upravljanje daje fleksibilnost i kontrolu, što može biti posebno korisno u razdobljima volatilnosti, uz naravno sav rizik koji sa time ide.
Za www.optimtrader.com/hr piše Alen Horvat, burzovni analitičar
Stavovi kolumnista/ica nisu stavovi uredništva portala Mojnovac.hr
