Američke banke krenule jako: Sezona objava otvorena uz rast dobiti
Ulaganje u američke banke tradicionalno privlači investitore koji traže stabilnost, redovite dividende i izloženost rastu gospodarstva SAD-a. No, vrsta investitora koji će imati najviše koristi od ovih dionica ovisi o njihovom profilu rizika i investicijskim ciljevima.
Američke banke poput JPMorgan Chasea, Wells Farga, Bank of America i Citigroupa poznate su po konzistentnim dividendama i snažnim bilancama. Iako su dionice banaka cikličke, njihovi stabilni prihodi od kamata i regulirana kapitalna baza (CET1 omjer često iznad 12 %) čine ih prikladnima za dugoročne ulagače koji traže sigurnost i stabilan prinos.
Za balansirane ulagače, koji traže i rast vrijednosti kapitala i stabilne dividende, američke banke nude solidan kompromis.
Agresivniji ulagači koji žele iskoristiti ekonomske cikluse često kupuju bankarske dionice tijekom perioda nižih valuacija — primjerice kada tržište predviđa pad kamatnih stopa. Kako se gospodarstvo oporavlja, banke su među prvima koje profitiraju od povećane kreditne aktivnosti, rasta potrošnje i veće potražnje za investicijskim uslugama.
Kako kalendar na Wall Streetu prelazi u razdoblje kvartalnih objava, sezona financijskih rezultata u SAD-u tradicionalno započinje izvještajima velikih banaka. Taj obrazac nije slučajan — banke su među najranijim objaviteljima rezultata dok svojim poslovanjem odražavaju stanje američkog gospodarstva, kreditne aktivnosti i tržišne likvidnosti. Svaka sezona kvartalnih rezultata tako simbolično počinje s JPMorgan Chaseom, Citigroupom, Bank of America i Wells Fargom — institucijama čiji rezultati često postave ton za ostatak tržišta.
Prvi val rezultata stigao je 14. listopada, a tržište je reagiralo mješovito dok su dosadašnji rezultati – nadmašili očekivanja. Naime sve vodeće američke banke nadmašile su očekivanja i po prihodima i po dobiti.
Wells Fargo je prijavio kvartalnu dobit od 5,59 milijardi USD (EPS 1,66 USD), iznad očekivanja analitičara. Prihodi su porasli zahvaljujući većem neto kamatnom prihodu i smanjenju rezervacija za kreditne gubitke, koji su pale s 1,07 milijardi USD lani na 681 milijun USD u prošlom kvartalu. Banka je također podigla svoj cilj povrata na kapital (ROTE) na 17–18 %, nakon što su Federalne rezerve ukinule limit na ukupnu imovinu od 1,95 bilijuna USD.
Goldman Sachs je objavio snažan rezultat: neto prihodi 15,18 milijardi USD i neto dobit 4,10 milijardi USD, što daje EPS od 12,25 USD — značajno iznad očekivanja tržišta, Najveći doprinos došao je iz segmenta investicijskog bankarstva i tržišta kapitala, uz ponovno jačanje aktivnosti u M&A savjetovanju i IPO tržištu.
Najveća američka banka, JPMorgan Chase, objavila je dobit od 14,2 milijarde USD (EPS 4,90 USD), čime je nadmašila procjene analitičara. Prihodi su porasli 8% u odnosu na prošlu godinu zahvaljujući snažnim rezultatima u trgovanju, investicijskom bankarstvu i segmentu upravljanja imovinom. Banka je podigla projekciju godišnjeg neto prihoda od kamata (NII) i istaknula da očekuje stabilne kamatne marže unatoč mogućem ublažavanju monetarne politike Fed-a.
Bank of America je ostvarila rast prihoda od 11% na 28,1 milijardi USD i neto dobit od 8,5 milijardi USD, također iznad tržišnih očekivanja. Segment investicijskog bankarstva skočio je 43%, dok su rezultati trgovanja i upravljanja imovinom ostali stabilni.
Morgan Stanley je objavio rast prihoda u trgovanju dionicama od 35% i rast prihoda iz investicijskog bankarstva od 44%. Ukupna dobit premašila je prognoze, zahvaljujući oporavku tržišta kapitala i većem broju transakcija u savjetodavnom segmentu.
Prema podacima s Bloomberga, analitičari očekuju da će u konačnici zarada banaka u prosjeku porasti oko 6% u odnosu na isto razdoblje prošle godine. Ipak, postoji nekoliko faktora rizika koji bi mogli utjecati na nastavak pozitivnog trenda:
Sezona objava rezultata na Wall Streetu službeno je počela — i kao i svake godine, otvaraju je banke. Dosadašnji objavljeni rezultati dodatno su potvrdili snagu sektora, te pokazali nastavak trenda rasta prihoda i dobiti. Unatoč makroekonomskim rizicima, banke ulaze u završni kvartal 2025. s povećanim optimizmom, stabilnim maržama i oživljenim tržištem kapitala. Očekuje se da će ovi rezultati postaviti pozitivan ton i za ostale sektore, od tehnologije do industrije — koji svoje izvještaje tek trebaju objaviti u idućim tjednima.
Za www.optimtrader.com/hr piše Alen Horvat, burzovni analitičar
Stavovi kolumnista/ica nisu stavovi uredništva portala Mojnovac.hr
